冠豪高新未来发展亮点频现

　　上海证券报 记者 陶君

　　冠豪高新(资讯 行情 论坛)(600433)非流通股股东及公司管理层经过与流通股股东的多次和谐沟通后，今日该公司公告了调整后的股改新方案，将原方案的每10股送2.8股提高到流通股股东每10股可获得送3.2股。

　　冠豪高新从对价数值上提升了对价水平，而承诺部分保持不变。除法定最低承诺外，公司全体非流通股股东同时承诺:其所持股份自

股权分置改革方案实施之日起，在36个月内不上市交易；在36个月期满后，其通过证券交易所挂牌出售的原非流通股股份的价格不得低于人民币4.5元(除权除息相应调整)。如果违反上述承诺所规定的禁售、限售、最低减持价格条件而出售所持有的非流通股股份，承诺以出售

股票价值30%之金额作为违约金支付给冠豪高新。股改承诺显示出了大股东对公司发展的充足信心。

　　公司董秘曾忠生表示，冠豪高新股东持股比例比较分散，第一大非流通股东持股比例仅为25.625%，按10送3.2支付对价后，其持股比例将下降到不足21%，已经在对价支付上做了最大限度的努力。方案实施后，社会公众股比例将由37.5%上升到49.5%，权益比重进一步增加，可在今后公司红利分配时享有更多的收益。

　　冠豪高新是国内特种纸行业的龙头企业之一，在行业中的竞争优势和发展潜力非常明显，公司将借助股权分置改革这一契机来促进公司各项业务发展，据介绍，冠豪高新的未来发展充满亮点。其一，主导产品盈利能力增强。无碳纸是公司目前的主导产品。无碳纸作为现代信息处理不可缺少的特种纸，广泛应用于各行各业。冠豪高新生产的无碳复写纸已经专家鉴定达到国际先进水平，并分别被中国印钞造币总公司和邮电部选为国家增值税发票和特快专递EMS用纸。无碳纸经过多年的激烈竞争已经走出谷底，目前有逐步反弹的趋势；而公司生产的热敏记录纸销量增长速度更快，目前市场占有率已跃居行业第一位，前景相当看好。

　　其二，技术设备优势明显。冠豪高新生产的热敏纸是公司的优势产品，填补了国内空白，被列入国家级火炬计划项目。新开发的具有市场竞争力的三防热敏纸已经由有关客户试用。冠豪高新从德国引进吸收了无碳复写纸微胶囊生产技术，该技术先进，被列入1997年国家级重点火炬计划项目，公司也成为我国唯一获得世界著名化工集团------德国BASF公司颁发的无碳复写纸微胶囊质量证明书的企业。此外，冠豪高新在生产设备上也占据了领先优势。公司引进了全新设备，三条生产线合计有6.5万吨的产能，而四号生产线达产后产能将翻番。

　　其三，财务状况良好。造纸行业是资金密集型企业，一般造纸企业的资金压力都较大，负债率较高。冠豪高新目前的负债率为52.84%，财务负担较小。

　　其四，产品

供应链顺畅。造纸行业存在纸浆原材料不足的瓶颈，原材料市场价格波动严重影响一般造纸企业的业绩。冠豪高新的股东投资了较完整的造纸产业链，包括原纸企业(湛江冠龙纸业有限公司)、特种纸企业(冠豪高新)和下游的印刷企业(广东冠豪新港印务有限公司)。完整的产业链为冠豪高新提供了稳定、相对低价的原材料和终端消化渠道，使公司抗风险能力得到增强。