行业观测误判重仓股狂跌 机构割肉大调仓

　　昨天，部分基金重仓股走势仍然不佳，国阳信能、G金牛(资讯 行情 论坛)等煤炭板块股集体出现调整，而天士力(资讯 行情 论坛)、福耀玻璃(资讯 行情 论坛)、山东黄金(资讯 行情 论坛)等也有较大跌幅。基金重仓股依然是做空能量的主要来源。而今天部分公司的三季报显示，机构割肉调仓的步伐正在加快。撰文/本报记者 江河

　　机构重仓股狂跌不止

　　昨日两市多只基金重仓蓝筹股继续放量杀跌，国阳信能、G金牛等煤炭板块股集体出现调整，而天士力、福耀玻璃、山东黄金、中原高速(资讯 行情 论坛)、深赤湾(资讯 行情 论坛)A等再次放量深幅下跌。

　　机构重仓股作为市场的中流砥柱，一直是市场人士认为最坚固的一道防线，不过这道防线目前正在土崩瓦解。近来，高速公路、港口、汽车、石化等板块全面暴跌的同时，伴随着成交量的迅速放大，机构杀跌撤离迹象非常明显，福建高速(资讯 行情 论坛)、赣粤高速(资讯 行情 论坛)(资讯 行情 论坛)、盐田港(资讯 行情 论坛)、现代投资(资讯 行情 论坛)等都出现罕见长阴线。由于目前股改正处于攻坚阶段，所以机构重仓股的这些表现引起了市场的高度关注。那么，是什么原因造成这一现象呢？

　　机构季节大调仓

　　有关业内分析人士认为，机构目前正在大幅度调整仓位，目的是将手中一些行业前景不看好的股票变现，如像重仓的防御型股票深赤湾、盐田港等港口股和像现代投资、中原高速等高速公路股。调仓的原因是基金等机构对未来中国宏观经济走势出现了误判。此前他们对宏观经济看淡，但近期有关部门公布的投资和出口等重要数据都不支持这种判断，而国际几家大投行也相继调高了对中国GDP数据的预测。此外，基金在“看淡”的主基调下选择的稳定增长股票其实也并不稳定，这种反差导致基金开始调整思路，大幅换仓。

　　今日部分公司公布的三季报也似乎印证了这一看法。一些前期不被机构看好的行业，机构正在大幅增仓；而此前一些机构看好的行业，机构却在大逃跑。冀东水泥(资讯 行情 论坛)就是一例，上半年报，不少机构预测随着国家对房地产行业的调控，此类公司业绩将下滑。但公司今天公布的三季报显示，机构却大举进军，其中，通乾证券投资基金持有1976万股，交通银行-融通行业景气证券投资基金持有1059万股，位列流通股东前二位。穗恒运(资讯 行情 论坛)A前三大流通股东都是新面孔。

　　非

宏观调控品种或成新宠

　　和讯分析师赵阳昨天认为，以基金为首的机构的策略正在大调整。而每次基金策略发生大的转变的时候，都是给市场带来大的机会的时候。他认为，基金新的建仓目标是，股价4~10元，流通盘适中，业绩中等，并具备成长性。同时这些股票品种不属于宏观调控品种。

　　分析人士认为，机构基金第一个阶段是分散投资，随着实践经验的总结和教训，第二个阶段开始，集中投资，以蓝筹股为基础，第二个阶段重视股票的流通性，很重视股票的变现能力，从这个时间点，到明年进入到第三阶段。

　　“每次基金策略发生大的转变的时候，都是给市场带来大的机会的时候，我强调建议投资人，花大的力气研究基金新的思路。”赵阳昨天表示。