【晨会纪要】策略丁文 银河证券晨会纪要—20181018

今日视点

我们看好黄金板块短期的避险以及中期的配置价值，推荐山东黄金、紫金矿业、银泰资源、中金黄金。

板块本周继续调整，跌幅约2.36%，场内最大军工分级基金上周下折，利空因素逐步出尽，风险偏好有望缓慢修复。目前来看行业估值进入近10年来的底部区间，因此投资者对中长期表现不必过分悲观。全年来看，板块业绩持续改善仍然可期，建议逢低布局，继续推荐钢研高纳、航天电器、航天发展、中航机电、四创电子等。

上周推荐组合收益-3.98%，较9月24-28一周的8.90%大幅下降；今年年初以来累计涨幅2.44%。上周CS商贸零售指数下降9.85%，跑输上证指数（-7.60%），跑赢深证成指（-10.03%）。10月7日，商务部发布十一黄金周全国消费市场情况。受益于下半年流动性逐渐宽松和行业弱复苏趋势，组合维持推荐：家家悦，天虹股份，南极电商，周大生，苏宁易购。

在行业小年，龙头公司凭借其较强的成本控制能力使市场份额稳步扩张，考虑其多层面的实力储备和未来成长性，继续坚定推荐上汽集团、福耀玻璃、比亚迪。

10月月度组合包括：

兆易创新（603986）、仁和药业（000650）、金风科技（002202）、水井坊（600779）、航天电器（002025）、陕西煤业（601225）、贵州茅台（600519）、四维图新（002405）、北新建材（000786）、通源石油（300164）。

低估值组合包括：

仁和药业（000650）、中国交建（601800）、欧非科技（002456）、中国铁建（601186）、苏州科达（603660）、大秦铁路（601006）、北新建材（000786）、水井坊（600779）、四维图新（002405）、保利地产（600048）。

现金牛组合包括：

北新建材（000786）、长春高新（000661）、贵州茅台（600519）、中国平安（601318）、长江电力（600900）、四维图新（002405）、保利地产（600048）、海康威视（002415）、杰瑞股份（002353）、水井坊（600779）。

本报告摘自：2018年10月18日发布的晨会研究报告

责任编辑：丁文 执业证书编号：S0130511020004

评级体系：

银河证券行业评级体系：推荐、谨慎推荐、中性、回避。

推荐：是指未来6－12个月，行业指数（或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数）超越交易所指数（或市场中主要的指数）平均回报20%及以上。该评级由分析师给出。

谨慎推荐：行业指数（或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数）超越交易所指数（或市场中主要的指数）平均回报。该评级由分析师给出。

中性：行业指数（或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数）与交易所指数（或市场中主要的指数）平均回报相当。该评级由分析师给出。

回避：行业指数（或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数）低于交易所指数（或市场中主要的指数）平均回报10%及以上。该评级由分析师给出。

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