回撤：剔除指数的泡沫

　　中国股市有没有泡沫？有，但更多的是指数的泡沫，即便上证指数上冲到6000点，差不多还有一半的股票还是没有恢复到4300点时的股价水平，甚至于有相当多的股票其价位还停留在2500点时的水平，“二八”现象或“一九”现象就是最好的证明，这6000点也就是少数权重股上涨的结果，而这种权重股行情在本周受到中国石油上市的冲击，市场调整的“多米诺骨牌”就此推倒。

　　48.60元的开盘价最终使那些期望中国石油再现中国神华效应的幻觉破灭了，以致中国石油股价的下调带动了几乎所有“中”字头

股票的下调，也就是权重股的下调。一周来，中国石油原始股的换手率还没达到100%，加上第一天买进的第二天套牢，第二天买进的第三天套牢……市场还得承受解套盘和割肉盘的冲击，中国石油平稳着陆的价格在什么位置还得拭目以待。值得关注的是，再过5个交易日，也就是11月19日，中国石油将计入上证指数，这个占指数权重高达25%的股票，其走势以及对上证指数的影响将成为股市走向的风向标。在上证指数的结构中，中国石油的权重占25%，几只银行股又占到25%，可以这样说，现在在上海股票市场中10%的股票要占90%的上证指数权重，所以，上证指数就成了这些权重股的天下。中国股市要说有泡沫也就是指数的泡沫，涨到6000点。指数有虚涨的因素，现在跌下来，看看那个日K线形成了一个M头，这里也有虚幻的因素，同样道理，哪天股市又筑底了，同样也会有虚幻的因素。

　　对一个大牛市而言，是“千金难买牛回头”，调整并不是什么坏事，通过调整，可以清除浮动筹码，通过调整，可以夯实股价基础，牛市的轨迹依然没有根本改变，长多短空依然是未来市场发展的主流。我们现在面临的市场基本面依然是：第一、作为支撑股市的最基本因素人民币持续升值目前还没有调头的迹象，人民币和人民币资产的升值势头还未改变；第二、物价上涨的势头有所控制，CPI指标节节走高的现象得到缓解；第三、今年相当部分上市公司的业绩得到大幅提升，这是股票物有所值的最根本因素；第四、风险是涨出来的，而机会是跌出来的，大盘深幅下调之后，市场和个股的风险得以释放，这对未来市场特别是明年的市场是大有好处的。

　　在深幅回调中，不管好股、烂股都遭遇了恐慌性抛售，市场上出现了大量的错杀股，这是投资者调整持股结构的好机会，趁这个机会，投资者可以调整持股结构，等待新机会来临。

　　应健中

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