叶弘：价格优势 九月必争

　　(9月3日)

　　叶弘

　　·1·创新高似乎顺理成章

　　生活在南方的人们，通过早上和晚上的温差，也会明显地感觉到秋天的寒意。

　　九月的第一个交易日，大盘以小幅跳空高开的形式，拉开了九月行情的序幕。大盘一个新的高度诞生了，一切显得那么自然，那么平静，好像人们都觉得大盘创新高是一件顺理成章的事情。

　　指数高企，人们多少对于九月行情怀有几分怯意。但大盘习惯性上涨和日益活跃的个股，又使得人们忘记或淡化着指数对人们心理上形成的压力。这一轮罕见的大牛市行情，不论是大盘指数，还是股票的价格，在一路高歌创新高的过程中，也不断锤炼着人们的胆量和气魄。

　　·2·最引人注目的是——

　　今天最引人注目的，是东方航空(600115)宣布引进新加坡航空公司和淡马锡为战略合作伙伴，并向他们定向发行H股。市场的反应是：东方航空A股开盘封涨停。巨量的封单也告诉人们涨停可能性是持续性的。香港方面的东方航空H股，上午的涨幅已经超过80%。这样的市场效应，似乎点燃了九月行情题材性炒作的导火线……

　　南方航空、中国国航、上海航空、海南航空闻风而动，相继涨停。相比较而言，东方航空是航空板块中的最低价个股。叶弘一直认为：同等条件下，价格优势是最大的优势。谁拥有价格优势，谁就拥有市场。所以行业巨头们最常见的竞争武器仍然是“价格战”。

　　就一个行业的整体表现看，航空板块已经成为近期市场最为强劲、整体升幅最大的二线蓝筹群体。这为我们认识二线蓝筹，认识题材股的炒作价值提供了示范。二线蓝筹和一线蓝筹相比，其业绩因素相对淡化一些。以航空行业来说，如果仅就上市公司的业绩来看，我们很难认同航空类股票目前的价位。在二级市场上，航空类股票多少年以来，主要游走于盈亏之间，很难找到一家绩优型的航空类股票。但从一个行业的发展前景、战略性投资的价值来看，航空行业又给市场以巨大的空间。像新加坡航空、淡马锡战略性进驻东方航空，索罗斯旗下量子基金入驻海南航空等，都是因为国际化的战略性重组行为而受到市场的广泛关注。中国证券市场的国际化是一个大的趋势，在这样的背景下，二级市场上的重组、资产注入等题材性炒作，有望风助火势，成为九月秋高气爽季节里最具魄力的题材性炒作热点。而这样的炒作，相对低价的区域，无疑更容易激发市场的广泛参与。

　　·3·后市行情的兵家必争之地——

　　航空板块的全面上涨，让我们有理由关注与之相关联的行业股票。与上海机场、白云机场相比较，深圳机场(000089)目前仍然是同类型股票中价格最低的股票，但深圳机场的地域优势和行业的发展前景，是值得我们进行研究比较的。中报显示，深圳机场是以投资基金为代表的机构投资者的重仓对象，而它目前的价格仍然滞留在“5·30”时期的价区，价格优势仍然突出。

　　除航空板块之外，钢铁、煤炭、

高速公路、基础建设、电力通信等，也都是中低价潜力二线蓝筹的主要区域。因为它们的价格优势，它们有望成为后市题材性炒作的兵家必争之地。也可以这样讲：在一线蓝筹将大盘指数推高，自身的价格高企而步入强势整理之后，二线蓝筹在今后的行情中，将成为主力机构的重点布控区域。近期盘面像航空、煤炭、钢铁、高速公路板块的轮动强势，可见主力机构在这些区域投入重兵后的运作轨迹。

　　今天大盘又轻松越过了5300点的整数关口，二线蓝筹的群体崛起，无疑会促使大盘惯性向上伸展，这也让投资者有理由对九月大盘保持相应的乐观。但不应该忽视，4000点以来的大盘上涨至今，可以说还没有出现过像样的回调整，没有调整不等于不需要调整，只是时间与时机问题，对此我们应该有必要的心理准备。

　　九月行情，不论是大盘，还是个股，在操作上都不建议追高。“买跌”与逢低介入，是从安全的角度应该考虑的策略。低价题材股方面，上海本地股，机会或许会集中一些。

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