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如果说目前异常火爆的各式权证可以总体上看作是事隔9年之后的回归的话，那么，昨日10家券商创设武钢认沽权证对于沪深股市来讲，则是大姑娘上轿头一回。从武钢认购与认沽权证当日分别下跌10.12%、19.46%来看，创设明显体现为压力。同时市场人士也普遍认为，创设机制的推出和权证的扩容，将改变目前权证市场供求严重不平衡的状况，有助于权证市场走向理性，促使已严重偏离理论价值的权证价格回归合理价值。
如今在证券市场上无论谈论任何事情，最终的落脚点几乎都无一例外地要往价值上靠，价值投资经过几年的锤炼，大有一种向价值崇拜转变的趋势。价值决定价格，这是最浅显易懂的经济理论，正是以往人们对它的漠视，以及投资思维的沌乱，才出现了100元的股价和100倍的市盈率，于是，适时出现的价值理念便迅速占据了市场的主流地位，“五朵金花”、“核心资产”大行其道。正是随着价值崇拜的逐步产生，其它投资行为便受到了很大的排挤，哪怕是在成熟市场也有生存空间的成长性投资，也是日渐式微。由此产生的负面效应在今年则显现无遗。宏观调控带来的周期性行业景气度下降，使价值投资迷失了方向，利空也被极度放大，部分周期性行业公司甚至是10倍以下市盈率也乏人问津。
一个成熟的市场显然需要一个多元的投资理念，这是与市场多元化的资金性质相匹配的。权证火爆对资金的分流是肯定的，但对公募基金为首的资金的冲击应该不大。投机品种的火爆，将为市场的发展提供一个媲美价值投资的新轮子，况且创设机制的推出，将把投资与投机更好地结合在一起。当然，在价值崇拜的环境中，投机行为要被广泛接受还有很长的路要走。
本报记者 唐焰
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