止损和止盈的分析

　　陈晓钟 特约撰稿

　　2005年已经过去，从行情的角度观察，去年的波幅并不大，仅有331点指上证指数(资讯 行情 论坛))波幅，。投资者大都亏损累累，感受最深的还是投资理念需要转换。

　　投资理念的转换非一日之功，本专栏曾提到"恐高症"，现再略举下述几点分析：

    "不出局就是浮亏"

　　有许多股民，只知买进后赚了钱出局，很少主动在适当的亏损位置止损平仓走人。

　　他们认定，进入股市是为了快速致富，不考虑或很少考虑股市风险，买进股票赚了钱，可能会爽快地卖出获利落袋为安，一旦买进个股后套住了，都会不自觉地采用捂股的原始操作方法坚持持股不动，还美其名曰"长线持股，投资为主"。

　　这些投资者明知大盘趋势仍会向下运行，手中股票也已进入下降通道，沦落为冷门股，但心存侥幸，总希望不久，就会强劲反弹。当始终看不到反弹出现时，则更不甘心亏本卖出。于是，日复一日地在期待反弹中等待。却不知，股价在盲目地等待中，不断缩水。本来只要止损就能降低亏损，却在坚持长线捂股，不肯认输的错误指导思想下，越亏越大。

　　也难怪，"无止损概念"的投资者，在过去的长期牛市中最终解套并赢利出局，所谓的经验形成了此种思维误区。他们认定只要股票不出局，一切亏损都是纸上浮亏。股价既然下来了也总有一天会上去。孰不知，股价运行有趋势。试想，银广夏想反弹到其历史高点的30多元，何其难啊！

　　从"后悔卖掉"到"惜售"

　　现实中，投资者往往只要看对了行情的趋势，选中了合适的股票，买进后就获利。可此时有些人得意忘形，股价高了还看高，贪心的心理油然而生。哪知事不遂人，乐极生悲，还未抛售，行情又快速地下跌。

　　这时，他们并不是想着是否该卖，而是后悔自己为何不在高位平仓，后来股价越跌更越不肯卖掉。甚至当股价跌后又反弹，投资者的心态马上又从"后悔卖掉"到"惜售"，股价不创高点更不肯卖了。如此一来，看着股价上下如乘"电梯"，投资机会在悄悄流失，机会成本在逐步增加。

　　笔者经常看到，许多中小散户埋怨自已赚了钱不走，反而输钱深套后斩仓割肉，就是因为没有"止盈点"的概念。

　　正确的方法是：买进股票后若赚钱，说明投资者看准了行情的趋势和方向，此时应该立即设置"止盈点"，即股票后市一旦跌破该点，就应当机立断卖出获利落袋。如始终未能跌破该点，则可以继续保留。随着股价的不断攀升，"止盈点"也应随之调高。当然，"止盈点"的设置，需要有一定的经验，设置得太宽和太严都将影响效果，但不管怎么说，投资者不设"止盈点"，犹如投资不设"止损点"一样，都是不成熟的表现。