股神的灰色幽默

　　⊙姜韧

　　近日又闻湖南娄底一新入市投资者因屡买屡亏，一年间入市资金从20万缩水成6千元，其间多次买了就套、割了就涨，经典案例是投资黄金股一役，恰在启动前斩仓，因而被亲友视作反向选股风向标而获封“股神”称号，心中不由泛起阵阵酸楚。

　　投资过程中最大的考验无疑是心态的磨砺，但新入市投资者总易被强势者牵着鼻子走，最终引君入瓮成为水煮鱼肉，去岁3600点、5500点上方两次60倍市盈率峰值时，被忽悠成利空不空“死了都不卖”，而现在3800点下方20倍市盈率合理估值区域，却又被忽悠为地下室之下还有地狱“反弹都要割”。

　　对照娄底“股神”的交易对账单，也能发现这一规律，频繁交易是其落败的关键，而每次买在牛角割在熊掌，又恰是其屡战成名获封“股神”的诱因。若该投资者能够抵御住人性贪婪和恐惧的磨砺，根据买卖记录分析该投资者若能坚持，其实不仅能够不亏损更能够大赚而归，因为购买的黄金股等品种皆在其斩仓后大涨。可惜投资者总易被机构神秘之手牵鼻而动，在泡沫中被捧上云霄，而在价值中被赶出队伍。

　　股市泡沫并不仅看股价高低，关键是看市盈率标杆，目前A股动态市盈率已从60倍回落至20倍水准，已具备投资价值。而政策调控有形之手也随时有再度祭起的概率，美联储在美国通胀数据新高背景下仍然频频降息注资，目的是为了化解金融风险提振投资者信心，而股市恰是信心经济的关键。股市走熊对实体经济的波及，首当其冲是金融业，例如：美国次级债危机是由投行贝尔斯登诱发的，但影响却最终波及全球；而境内投行、保险业的盈利高增长完全是得益于牛市环境的，若股市大幅波动，势必会影响到金融业发展，从而最终波及实体经济，因此目前需要政府发挥市场“守夜人”角色的必要性已经显现。在此背景下，投资者应该谨记娄底“股神”的教训，切忌在流泪后再被沽空者最后一记重拳击倒。

　　要提醒投资者注意的是：首先，底部区域越跌越有价值，娄底“股神”恰在反弹时割去了能改变其投资命运的黄金股；其次，即便如中国平安等重灾股纵有千宗怨，但对持有者而言现在割肉也毫无意义了；最后，泡沫总是包裹在鲜花之中，而价值却总诞生在恐惧之中，底部区域“反弹都要割”与泡沫巅峰“死了都不卖”同样是忽悠。