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股神的灰色幽默

http://www.sina.com.cn 2008年03月26日 04:00 中国证券网-上海证券报

  ⊙姜韧

  近日又闻湖南娄底一新入市投资者因屡买屡亏,一年间入市资金从20万缩水成6千元,其间多次买了就套、割了就涨,经典案例是投资黄金股一役,恰在启动前斩仓,因而被亲友视作反向选股风向标而获封“股神”称号,心中不由泛起阵阵酸楚。

  投资过程中最大的考验无疑是心态的磨砺,但新入市投资者总易被强势者牵着鼻子走,最终引君入瓮成为水煮鱼肉,去岁3600点、5500点上方两次60倍市盈率峰值时,被忽悠成利空不空“死了都不卖”,而现在3800点下方20倍市盈率合理估值区域,却又被忽悠为地下室之下还有地狱“反弹都要割”。

  对照娄底“股神”的交易对账单,也能发现这一规律,频繁交易是其落败的关键,而每次买在牛角割在熊掌,又恰是其屡战成名获封“股神”的诱因。若该投资者能够抵御住人性贪婪和恐惧的磨砺,根据买卖记录分析该投资者若能坚持,其实不仅能够不亏损更能够大赚而归,因为购买的黄金股等品种皆在其斩仓后大涨。可惜投资者总易被机构神秘之手牵鼻而动,在泡沫中被捧上云霄,而在价值中被赶出队伍。

  股市泡沫并不仅看股价高低,关键是看市盈率标杆,目前A股动态市盈率已从60倍回落至20倍水准,已具备投资价值。而政策调控有形之手也随时有再度祭起的概率,美联储在美国通胀数据新高背景下仍然频频降息注资,目的是为了化解金融风险提振投资者信心,而股市恰是信心经济的关键。股市走熊对实体经济的波及,首当其冲是金融业,例如:美国次级债危机是由投行贝尔斯登诱发的,但影响却最终波及全球;而境内投行、保险业的盈利高增长完全是得益于牛市环境的,若股市大幅波动,势必会影响到金融业发展,从而最终波及实体经济,因此目前需要政府发挥市场“守夜人”角色的必要性已经显现。在此背景下,投资者应该谨记娄底“股神”的教训,切忌在流泪后再被沽空者最后一记重拳击倒。

  要提醒投资者注意的是:首先,底部区域越跌越有价值,娄底“股神”恰在反弹时割去了能改变其投资命运的黄金股;其次,即便如中国平安等重灾股纵有千宗怨,但对持有者而言现在割肉也毫无意义了;最后,泡沫总是包裹在鲜花之中,而价值却总诞生在恐惧之中,底部区域“反弹都要割”与泡沫巅峰“死了都不卖”同样是忽悠。

    新浪声明:本版文章内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

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