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近期，抚顺特钢(资讯 行情 论坛)的表现吸引了投资者的眼球。虽然大盘震荡走低，但抚特股价却不受影响，从9月15日到昨天收盘，累积涨幅已超过100%
□ 光大证券 周靖苑
随着煤炭、电力、资源等瓶颈行业景气度不断上升，一些上市公司向这几个行业投
资参股、重组转型的事例日益增多起来。近期几则相关的公告就颇为引人关注。11月22日健特生物(资讯 行情 论坛)(000416)公告收购唐山陆港75%的股权，着手进军焦炭行业，11月25日，抚顺特钢(600399)公告将第一、二大股东股权全部转让给晋煤集团，晋煤集团作为我国优质无烟煤生产基地将曲线进入A股市场，从此市场上又将增添一只煤炭股。随后，11月26日，中信国安(资讯 行情 论坛)(000839)公告通过收购股权，介入青海盐湖锂钾硼资源的开发，就在同一日，川投控股(资讯 行情 论坛)(600674)公告完成了与四川嘉阳电力的资产置换，进入电力行业。而数月前中国凤凰(资讯 行情 论坛)000520同样是因置换清江水电的电力资产而公布停牌。上市公司的纷纷“转行”显然是冲着这几个行业利润快速增长而来，意欲通过投资或重组分享行业的增长，以此提升公司今后的业绩。与以前的上市公司竞相赶时髦“触网”不同，投资煤炭、电力、资源等行业有望获得实实在在的收益。
从我国目前步入重工业化的历程来看，对电力、能源、矿产的需求非常大，而这些行业的产能不可能在短期迅速扩张，特别是矿产资源的不可再生性，决定了其相当长一段时间供不应求的走势。而尽早对这几个行业投资应是明智之举。抚顺特钢的股价在一个多月的时间内即翻倍的事实就说明了市场对这种“转行”的高度认可。
当然，就市场上的投资机会而言，投资者更多地应该关注公司在公布消息时股价所处的位置，如果股价是处在历史的相对低位，公司业绩增长的预期很强烈，目前存在着价值被低估的可能，就值得重点关注，而如果消息公布之时股价已处在相对高位，表明市场已对此消息作了提前反映，消息公布之日就可能成为庄家出货之时，此时一定要保持一份谨慎，切忌盲目追涨。
就目前这几家公告的公司走势情况看，抚顺特钢从9月15日以来累计涨幅已超过100%，短期已存在回调的压力。健特生物、川投控股是老庄股，以前的庄家利用利好消息极有可能借机出货。相比较，中信国安股价尚处于历史低位，短期股价反应不明显，但未来的业绩增长却值得关注。下面，笔者重点分析一下公告对中信国安的未来影响。
中信国安公告以36138.27万元受让国安集团所持有的青海国安51%股权。据此进入钾肥行业，继续其多元化的经营策略。公告内容显示，青海国安计划建成年产2.5万吨碳酸锂、5万吨硼酸、100万吨硫酸钾的生产规模，上述项目达产可实现年净利润4.5亿元，成为中国仅次于盐湖钾肥(资讯 行情 论坛)的第二大钾肥生产企业。目前基本完成前期建设工作，计划于2005年陆续建成投产，并开始产生经济效益。我国钾资源严重缺乏，每年需要大量进口钾肥，因此具有良好的发展前景。现在按盐湖钾肥(000792)的收益可比计算，51%的股权将为中信国安2005年增加收益4400万元，折合每股收益增加0.068元，投资收益率达到12.18%。06年若项目全部完工，大致将带来0.21元的每股收益增长。 根据以上盈利估算，中信国安2005、2006年每股收益可能增至0.428元和0.643元，作为有线电视板块的龙头品种，加上资源概念，目前价值有低估之嫌，中线可关注。
拓展投资方式寻求发展空间
近日，在亚太总裁财富对话会上，香塘伟业投资管理有限公司总经理致词表示，香塘伟业投资管理公司作为一家活跃于证券期货市场的机构投资者，一直致力于追求投资收益的稳定增长，探索实现稳定收益的投资模型。公司于今年四月份发起了全国期货投资管理人考评大赛，试图通过建立量化的评价体系来探讨理性投资与非理性投资的差别，为市场发掘优秀的投资管理人才，希望就大家共同关心的问题进行探讨和交流。
像众多的机构投资者一样，公司对巴菲特先生通过何种方式实现数十年的投资收益稳定增长抱有浓厚的兴趣，同样我们对巴菲特先生投资管理团队的构成以及在投资决策、投资比例、投资胜算率等问题上是如何操作的也想探个究竟。今年五月份国际投资大师罗杰斯先生来华演讲时曾提起中国商品期货市场将迎来一个大的发展机遇，甚至如果政策允许的情况下他会考虑去期货交易所买一个交易席位。
事实证明他的预言是正确的，因为全球商品期货市场许多商品的价格已经刷新了历史高点。我们也非常想了解罗伯特先生是如何看待中国期货市场的，是否在回去后与巴菲特先生商量在他的投资组合中加入适度的期货交易头寸。虽然我们在一些报道上了解到巴菲特先生在数十年的金融投资过程中几乎很少使用期货这种杠杆投资工具，但我们还是想知道罗伯特先生是否会考虑在市场发生变化的时候做一些适度的投资方式调整。因为据我们了解巴菲特先生也曾一度不看好高科技股，但后来也买入了微软；不作海外投资，也买中石油；不做外汇，后来也作了一定的投入尝试。我想大师级人物的投资思想也是在不断发展和变化的。
总之我们带着许多问题来到这里，虽然国内资本市场的发展时间尚短，但是我相信在未来的一段时间里国内投资人的投资理念会更加成熟，投资环境会更加宽松、投资方式会更加多样化。希望通过这样一次专业的投资盛会让我们从国际投资大师的演讲中得到更多的启迪。
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