营收244.5亿、利润131.55亿：“黑天鹅”翅下，茅台季报显出可贵亮色

原标题：营收244.5亿、利润131.55亿：“黑天鹅”翅下，茅台季报显出可贵亮色 来源：和讯

4月27日晚，贵州茅台披露2020年一季度报告：全球经济停摆背景下的本年度头三个月，茅台仍然实现营业收入244.05亿元，同比增长12.76%；实现净利润131.55亿元，同比增长16.4%；每股收益10.42元，同比增长16.69%。

继去年率先在国内酒企实现单季度营收破200亿、净利润超100亿后，贵州茅台业已成为全球烈酒板块盈利增长最为强劲的企业。2020开年，突如其来的新冠疫情，从国内爆发，又延至全球，包括酒类消费在内，全球快销品业在本属旺季的一季度骤然进入冰冷的霜期。

在此期间，本拟推出的市场营销活动，包括年度最为关键的春节市场，均因各地“封城”举措而全面告停。在此特殊环境下，茅台在一季度的营收及利润总额的增长，仍然高于这家公司年初规划的10%的增长率，说明市场基本盘及市场的热度仍在持续。

值得关注的是，在一季度的营收中，茅台酒销售收入为222.24亿元，系列酒的销售收入为21.68亿元。这个分布，一方面再度证实茅台酒这个超级大单品的惊人影响力，一方面也说明，对市场环境变化极为敏感的系列酒产品，仍有很强的抗压韧性。曾在一年多前全国白酒质量盲评中夺得多个头牌的茅台酱香系列酒，再一次以市场数据，证明了自身的生命力。

2020年前三个月，茅台的营收板块中，来自中国内地市场的贡献度是239.99亿元，来自海外市场的贡献度为3.91亿元——在中国市场稳居第一的茅台，在全球市场的想象空间依然巨大。

今年一季度，茅台预收账款的数量出现下降。据信，这主要是茅台从长远健康发展计，改进服务，减少对经销商的占款，从而厚植根基，使其营销板块能进入良性循环，为下一步继续强化市场布局能力做了铺垫。

观察者分析，相较于其他产品经销商，疫情态势对茅台的营销网络的挤压效应相对较小。

据茅台季报显示，截止第一季度末，贵州茅台总资产为1816.24亿元，经营活动产生的现金流量净额为23.03亿元。

危机时刻的稳定，对于投资而言就是最好的信心释放。截止4月27日收盘，贵州茅台股价收盘价为1276元，市值16029亿元，再度刷新全球烈酒资本市场的最高纪录。去年发布一季报时，茅台股票价格收盘价为970元，市值12185亿元。

2020年，茅台全面推动的“基础建设年”布局，以及近期实施“三找”行动，无不剑指其多年高速发展下，掩盖的短板与差距。随着对标方位的不断提升，茅台未来的成长预期应可获得更多正面评价。

此番全球资本市场一片哀鸿之际，贵州茅台在股市上的逆势上扬，既有风险剧烈时代的确定性溢价效应，也有其自身过得硬的业绩支撑。

（责任编辑：李显杰 ）