国美严重掉队：艰难求生没有未来|国美_新浪财经

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原标题：国美严重掉队：艰难求生没有未来来源：砍柴网

中国80%股份，此举将显著提升其在零售业的地位，但也间接“造就”了一个失意者，那就是其昔日老对手国美。2个月前，家乐福中国刚刚与国美达成战略合作，国美将进驻家乐福在中国的200余家线下门店，推出“店中店”模式。

显然，当家乐福中国被苏宁收入囊中之后，与国美的合作自然告吹。正如事先谈好的合作被踢出局一样，国美在国内零售市场的地位也极其尴尬，存在感极低。

一个实锤便是，在零售变革浪潮最为凶猛的2017年，阿里喊出新零售，京东有无界零售，苏宁推智慧零售，唯独国美没有属于自己的论述，只能跟着阿里后头喊新零售。同时，阿里、京东、苏宁都打造了自己的主场购物节，唯独国美没有。

事实上，90后、95后等年轻用户，买家电往往青睐京东或苏宁，国美对他们来说显得尤为陌生，因为其线上存在感低到可以忽略不计，才不得不放下身段先后入驻拼多多、京东，而国美在线下市场开设的门店，又鲜少出现在他们的记忆之中。

几天前国美发布的2019年财报，也能看出这家传统家电零售商的没落。财报显示，2019年国美营收594.83亿元，同比下滑7.57%，净利润亏损25.9亿元，同比大幅缩窄。而苏宁同期收入为2703.15亿元，净利润110.16亿元，国美被苏宁猛甩N条街。

其实，现在的国美不仅远远落后于苏宁，连过去的国美都不如。早在2011年，国美营收便已突破600亿元，2019年仍维持在600亿元左右，代表其在过去8年近乎是原地踏步。尽管2019年亏损有所收窄，但仍维持在高位，加上2017年、2018年连亏两年，三年巨亏79亿元。

具体来看，国美旗下1308家门店总销售收入从2018年的519.77亿元下降4.45%至496.64亿元，占总营收的83%。考虑到线下门店以销售家电为主，这意味着，近年来国美大力推动的全渠道、全品类扩张始终不见起色，甚至可以说以失败告终，因为线下家电销售仍贡献高达83%的营收。

光这一点，不禁让人觉得国美没有丝毫长进，所谓的转型只是雷声大雨点小，一直拿不出像样的成绩出来。因此，当我看到国美官方在尬吹家庭整体解决方案柜电一体化等新业务GMV同比增长约86%、服务GMV同比增长约61%、智能产品GMV同比增长约43%、美店GMV同比增长101%，看得我尴尬癌都犯了。

要知道，高增速的潜台词是基数低，代表这些业务GMV本身体量很小，总营收占比也很低。比如，柜电一体化等新业务营收仅占少得可怜的8.98%。

核心业务下滑、新业务不成气候，除了2019全年综合毛利率17.91%，同比增长1.11个百分点之外这一亮点之外，国美2019年财报真是乏善可陈。这也就解释了为何其股价应声下跌，最新股价仅为0.68港元，市值跌破150亿港元大关，只剩下146.59亿港元，反观2008年一把手黄光裕入狱之前国美市值最高曾接近1000亿港元，跌幅高达85%，令人唏嘘不已。

不得不说，如今的国美颇有一股日薄西山的凄凉感，让外界失望不已，似乎看不到任何重振雄风的迹象或可能。今年2月底，国际评级机构标普将国美列入负面评级观察中。标普认为，国美本已营业绩承压，加之疫情影响，其财务缓冲可能不够，且可能面临流动性风险。

的确，国美高度依赖线下家电零售创收，而这场突如其来的疫情给线下零售业造成巨大冲击，无疑将重挫国美Q1甚至上半年市场表现。这意味着，其在这一两个季度的业绩将比往年还要难看，不可避免陷入营收下滑、巨额亏损等窘境，一时半会难以扭转颓势。

值得注意的是，财报发布当天，国美联合拼多多开展为期两天的“超级品牌日”大促活动，并大肆宣传，但并未引起市场多大反响。抛开大促结果不理想不谈，光这一动作本身，我就觉得很悲哀。

一方面，国美成立33年，属于零售界老司机，如今为了谋求线上销量的突破，不得不委身成立仅5年的电商新秀拼多多，主要是看中其海量用户，尤其是在下沉市场覆盖面广；另一方面，国美也有自家电商平台——国美在线，相继牵手拼多多、京东，本身就是对国美在线发展现状的失望，过去不争气，未来也注定难有大作为，虽不至于沦为弃子，但只是苟且地活着。

在我看来，眼下国美面临诸多挑战，不仅新业务无法独当一面，更重要的是核心家电零售业务市场份额呈现下降态势，行业话语权被削弱。

中国家用电器研究院和全国家用电器工业信息中心联合发布的《2019年中国家电行业年度报告》显示，2019年国内家电市场零售额规模为8032亿元，苏宁、京东、天猫位居前三，国美以5.8%的市场占比位居第四。