沃华医药与沧州明珠今日上市

　　广州证券 卢振宁

　　今日，再有沃华医药、沧州明珠两只个股登陆中小板，其代码分别为002107和002108。至此，中小板已有108家上市公司。

　　沃华医药：定价区间13-18元

　　资料显示，沃华医药主营业务是纯天然植物类心脑血管中成药的研发、生产和销售。

　　我们预计，沃华医药2006年和2007年每股收益分别为0.45元和0.55元，目前A股市场中药类上市公司2007年动态市盈率中位区间在25-30倍，沃华医药也可取25-28倍2007年动态市盈率，合理价格约为13-15元。

　　根据有关统计，各证券研究机构对沃华医药二级市场价格的预测约介于13-18元。其中中信证券预计价格介于13-16元，国泰君安预计价格介于16-18元。近期医药股特别是中药股是市场热点，因此沃华医药可能获得高于预期的定价。参考以往中小企业板类似规模及行业特性

　　沧州明珠：定价区间15-20元

　　沧州明珠主要从事各类聚乙烯(PE)管材和管件的生产和销售，主要产品有“陆通”牌硅芯管、双壁波纹管等PE通信管道产品以及燃气、给水管等PE压力管道产品。

　　我们预计，沧州明珠2006年和2007年每股收益分别为0.43元和0.56元，预计公司未来业绩有望保持30%以上的增长速度，因此可取30倍的2007年动态市盈率，合理价格约17元。

　　根据有关统计，各证券研究机构对沧州明珠二级市场价格的预测约介于15-20元。其中国金证券预计价格介于16.88-19.81元，国泰君安预计价格介于15.44-17.49元。考虑到公司的行业地位和发展潜力，并参考以往中小企业板类似规模股票上市首日的表现，预计沧州明珠上市首日涨幅可能介于90%-120%，对应价格约为19-22元。20元以上可逢高获利了结，18元以下具有一定投资价值。