两朵乌云笼罩 A股变天了

两朵乌云笼罩 A股变天了
2021年05月06日 16:35 财经自媒体

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反应过度了吗?美国新冠疫苗政策,如何影响疫苗板块?大宗商品单日暴涨的背后原因是什么?来新浪理财大学,听董小姐今日财经新闻解读。 

 来源:证券之星

  指数午后小幅回升,创业板指跌近2.5%,个股涨多跌少,涨幅超9%个股逾80家,市场表现尚可。整体看,市场延续分化,仍以结构性行情为主。盘面上,钢铁、煤炭、农业等板块涨幅居前;旅游、新冠检测、医美等板块跌幅居前。

  沪指跌0.16%,报收3441点;深成指跌1.58%,报收14210点;创业板指跌2.48%,报收3014点。沪股通净流入5.83亿,深股通净流出3.99亿。

  顺周期大爆发

  五一长假后首个交易日早盘A股市场迎来调整,其中创业板指数盘中一度跌超4%

  消息面,据媒体报道,美国政府5日宣布,支持放弃对新冠疫苗的知识产权保护,以扩大全球范围内的疫苗接种。

  受美国表态将放弃新冠肺炎疫苗专利这一消息的影响,在A股和港股的疫苗概念股暴跌。

  在创业板指数当中,医药股占比不少,医药股的大跌也是带崩了指数。

  不过周期性的钢铁、煤炭等板块却迎来大爆发。重庆钢铁太钢不锈八一钢铁山煤国际等纷纷涨停。

  钢铁、煤炭、有色等顺周期的大涨,应与近期大宗商品价格暴涨有关。始于今年3月份的大宗商品热潮仍在持续,节日归来,国内期货市场再度大面积飘红,以黑色系为代表的大宗商品继续上行,多种商品主力合约再度刷新历史高点。

  从生产原料端的国际大宗商品看,不论是与制造业相关的工业品、还是与食品相关的农产品,涨价潮都在愈演愈烈。

  高盛也于近期发布报告,将未来12个月的铜价目标调高到11000美元/吨,理由是供应投资不足。报告称,供应缺口规模创下纪录,而且很快将面临供应紧张,唯一的解决办法是将铜价提高到创纪录的新高。

  在全球范围内愈演愈烈的涨价潮,也是引发了市场对美联储会否提前加息的猜测。

  短期内不会加息

  当地时间54日,美国财政部长耶伦称 “未来可能有需要上调利率,以确保经济不会过热”一度引发美股大幅调整。随后,耶伦态度又软化,马上澄清未暗示美联储采取行动。

  市场上认为美联储释放加息信号最大的原因是对通胀失控的担忧。

  美国银行统计显示,美国标普500指数内公司在今年一季报中,电话会议提到“通货膨胀”的次数比去年同期飙升8倍。跟踪23种原材料价格走势的彭博商品现货价格指数处于2011年以来最高水平。

  中国国内有关通胀话题的讨论也越来越多。4月初举行的国务院金融稳定发展委员会第五十次会议上特别提出,要保持物价基本稳定,特别是关注大宗商品价格走势。

  一时之间,通胀和加息成了笼罩在市场上的两朵乌云。

  有分析认为正是由于经济周期转入通胀阶段,资本市场风格出现了切换,高估值板块由于利率上升而杀估值,市场风格转向受益于涨价的周期品、低估值板块、全球贸易恢复受益板块等。

  值得注意的是,巴菲特在日前举行的股东大会上表示,在新冠疫情经济复苏期间,看到了价格压力上升的迹象,这印证了许多市场参与者对通胀压力增加的担忧。巴菲特说:“我们看到了显著的通货膨胀。我们在提价,人们也在对我们提价,这正在被接受。”

  此外,有观点认为如果疫苗接种计划顺利,印度疫情不继续几何式增长,美联储有可能把加息的时间点提前到今年年底。

  其实,只要美联储不主动缩表,我国央行大概率也会维持现状。而目前来看,美联储依然不具备短期内加息的条件。

  A股后市展望

  季报主导的市场逻辑告一段落,市场信息将主要来自于以商品价格为主的通胀信号,估值压制将重新影响市场定价。当下投资者最优策略仍是集中精力,不要错过周期板块因定价修正带来的弹性最大阶段。考虑到PPI增速仍在上行通道之中,需要注重周期的机会,也要注重板块之间的此消彼长。

  在这样的背景下,可重点关注1)顺周期板块:双循环体系的重塑带来需求增量及持续性,年内海外需求有望维持高位,估值具备进一步修复扩张空间;2)新兴主导产业崛起带来的部分持续高景气成长行业:政策催化推动需求爆发,行业短期供需错配加速产业景气上行,盈利加速上行带来行业超额收益。

 

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责任编辑:彭佳兵

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