贩卖中年人焦虑的罗胖IPO:已经套现3.4亿账目趴着9.4亿现金欲融资10亿_新浪财经

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　　贩卖中年人焦虑的罗胖IPO：已经套现3.4亿账目趴着9.4亿现金欲融资10亿，利润主要来源于利息和政府补贴，建议否决！

　　凌通社独立研究国际投行研究报告

　　依靠贩卖中年人的焦虑，罗胖成为人物不是一天二天了，以至于罗胖疯狂地想到科创板上市，被指没科创属性后又要去创业板。

　　51假期，看了一下北京四维造物，也就是罗振宇罗胖的逻辑思维的IPO说明书，让凌通社对于罗胖敢于在中国资本市场空手套白狼的行动肃然起敬。在雷军、马云、柳传志、林利军、徐小平等资本大佬的加持下，短短几年，罗胖的公司从100万美元的投资变成估值80亿的大公司，恐怕连比尔盖茨巴菲特都自愧不如。关键是，已经套现3.4亿现在还有30%股份。

　　各位韭菜，这是真的资本游戏，凌通社觉得假如这样不给社会存在价值的资本游戏也可以IPO,创业板真的玩完了。IPO说明书显示，罗振宇的逻辑思维本身基本没有盈利能力，盈利主要来源于每年天津给的1000多万政府补助以及这几年的融资的几个亿躺在银行的利息。如果说罗胖依靠给中年人贩卖焦虑依靠一个APP实现了个人财富自由，那么凌通社只能说，其实就是中年人韭菜太多了。

　　有意思的是，罗振宇开始是说要报科创板上市的，不知道罗振宇当初对于科创的理解是是不是逻辑思维，反正很臭。而现在，创业板能不能帮助罗振宇继续套现呢？从股权结构看，里面都是等着套现的私募基金，还有前证监会官员的.....关键是，这样一个公司账上躺着9亿多现金（融资）不去投资，却要从资本市场再融资10亿去投资，罗振宇同学你自己已经套现3.4亿，现在又这样，也太狠了吧。

　　一开始就违规雷军和马云是背后的男人

　　2014 年北京的初夏，罗振宇、李天田、吴声三人创建了北京思维造物。

　　搭建红筹架构雷军马云加持

　　年底，思维造物有限开始搭建红筹架构。IPO说明书说是为了境外融资。然而，IPO说明书故意（或者水平差没查出来）没有说清楚的是，说明书上的说的所谓境外投资人Shunwei和TRADE LEAD其实就是雷军和马云在境外的投资平台。所以这个事情就变得有意思了，设想一下，当初就是一个初夏的夜晚，罗振宇和吴声这2个当初在社会上名气很响的人物找到雷军和马云（也可能是云峰基金）商量做个什么可以发财。雷军立即就表示支持了，怎么弄呢，弄去境外。

　　于是，罗振宇去注册了一个境外公司，并且通过向外管局申请换了100万美元汇到这个公司，然后雷军的顺为（就是shunwei）以投2亿的估值配套投了191万美元占6%股份，后来优酷（当初是云峰基金投资后来阿里巴巴马云完全控股）又以147万美元拿了3%的股份。

　　一夜之间公司估值变成2-3亿

　　这个复杂的过程中，罗振宇莫名其妙就拥有了绝对控股的公司股票，有意思的，吴声不知道觉得有风险还是如何，A轮只有拿1500万就走人了。通过这样的融资，罗胖什么都没干可能PPT都没有的时候公司估值就到了2亿，而3个月之后，当优酷进入的时候估值已经到了3亿。如此，罗胖的公司生下来就是一个巨人了。

　　在海外搭建好红筹框架，接下来罗胖的资本游戏就开始了。就是回归A顾。这个阶段，罗胖背后的男人雷军和马云套现走人，而罗胖和他背后的女人李天田开始疯狂套现。

　　优酷说明书显示TRADE LEAD是子公司

　　sunwei 是雷军控制的基金

　　罗胖的美元：吃葡萄不吐葡萄皮

　　罗胖为了在海外注册公司，2014年换汇100万美元汇出去香港，但是，2017年，当罗胖回归的时候，这100万美元并没有回归。而是作为对价给了雷军和马云的公司。

　　这里似乎有一个外汇管理的问题，雷军和马云的投资属于境外资金，因此，假如回归境内，是需要境内的投资者申请外汇去支付，就如目前各种海外收购不成功的原因是因为没有办法换汇一样。而罗胖的做法是，给雷军和马云的公司退了196万美元和147万美元，IPO说明书和问询回复都没有说清楚这些外汇是哪里来的？有没有经过外汇管理部门的批准。还有，这2笔相差三个月融资，估值竟然差了1亿。

　　罗胖疯狂的套现融资之旅开始了

　　各位看好，有了空空的股权，接下来罗胖就要把资本做实了，套现融资之旅正式开始。模式就是不断增加估值，不断融资，不断套现，但融资的钱放银行生钱。

　　小结：依靠雷军和马云的支持，罗振宇用100万美元的启动资金，经过8年的资本运作，成功融资超过10亿，期间，罗振宇成功套现3.4亿，背后的女人李在田套现1.72亿，苏州启明盈利1.35亿，马云走人盈利1.62亿，雷军走人盈利5862万，文产基金套现1.4亿，而现在罗振宇还有等待上市公司30%的股份。

　　1、融资2000万

　　2015年8月，拉萨顺盈和北京合一这2家分别是雷军和马云旗下的公司出资2000万成为罗胖子公司的股东，这一个比例是和海外公司对等的。

　　2、融资1.363亿

　　回归之后的第二个月，罗胖就引进了2家基金融资1.3亿，加上北京合一的追加资本。一下子融资1.363亿。

　　需要说一下的是，罗胖引进的这2个基金非同小可，造物家的LP包括柳传志、俞敏洪、田溯宁、林利军等响当当的人物，而文产基金的出资人包括中国财政部、中银投资等响当当的国有企业。

　　这就是刚刚过了一个月，罗胖的公司的估值变成了12亿和13.2亿，现在知道罗胖为什么虚胖了吧。

　　罗振宇套现7920万李天田套现1320万雷军套现7042万

　　再过二个月的2015年11月，罗振宇以及他背后的女人就开始套现了，最初的投资人雷军顺伟也开始套现。这次引入的投资了包括9月的文产基金，还有苏州启明，估值依然是13.2亿，而根据公开资料，2015年整一年罗辑思维营业收入只有1.59亿利润只有1860万元。

　　此时，雷军的资本全部撤出，套现8000多万，按照2015年9月的投资比，短短2个月盈利了7000万！

　　当然，罗胖毫不客气套现了7920万，李在田套现了1320万。

　　需要关注的是，这次引进的私募基金上海乐进以及后面的上海檀英、乾刚投资的私募基金管理人是林利军。

林利军，1973年生于福建，复旦大学世界经济硕士，曾任职于中国证监会创业板筹备工作及上市公司监管部。2001年，他前往美国哈佛大学攻读MBA，毕业之后加入美国知名金融机构道富集团(State Street Global Advisors)从事投资和风险管理工作。2004年，林利军回国筹备创立汇添富基金并担任总经理，时年仅31岁，是彼时业内最年轻的基金公司“一把手”。