挖掘泡沫中的安全股票

　　本刊特约作者 万如海/文

　　股市是否见顶的标志之一，是看市场中还有没有安全的品种可供投资。选择这类股票的出发点，是当前市场效率很高。这样的挖掘工作有可能很快带来回报，个人投资者可以把这种挖掘工作建立在专业研究员的工作基础之上，即通过wind这样的资讯机构提供的基本数据和研究员预测来筛选目标股票。

　　筛选的第一步是排除掉券商行业分析师较少关注的股票，即2007年、2008年预测和评级机构少于5家的上市公司。这样一来，全部1451家上市公司便只剩下了454家。

　　然后去找净利润连续三年(2006/2005、2007/2006、2008/2007)保持增长，且复合增长率不低于20%(2008/2005大于172.8%)的公司，结果剩下288家。

　　此外希望买进的

　　下一步还要看增长率与估值的匹配程度，选2007年PEG预测值和2008年PEG预测值均小于1的公司，最终只剩下47家。需要指出的是，与去年年底相比，符合前4个条件的个股大幅减少，说明当前A股已经越来越难找到安全的投资品种。

　　到此为止，我们都没有考虑所处行业、公司治理等数据之外的因素。最后一步还是由券商分析师来代劳。这里选择分析师综合评级最高的20家公司，指标的数值在1到5之间，数值越低，评级越高。

　　这20家公司就是我们筛选出的相对安全的股票。