机构看市：化工股机会就在眼前

　　由于伊朗局势紧张的影响，原油价格反弹至每桶61美元，预期近期国际原油价格将在60美元以上运行。石油化工行业主营业务收入增速趋缓，但是利润增速大幅减缓。石油开采、精炼和化学工业等行业上游行业利润总额增长锐减，而下游呈现增速提高的态势。其中，无机碱、其他基础化学原料制造、氮肥制造等行业表现较好。我们仍可继续关注相关个股的未来走势。

　　石油开采、精炼和化学工业利润总额增长冰火两重天。12月份，石油天然气开采业利润总额同比增长-26.22%，在全年中首次出现增速大幅负增长，从而使该行业全年的增速降低了近6个百分点。与此形成鲜明对比的是，12月份，化学工业利润总额同比增长30.62%，高于全年20.27%的增速。无机碱等行业表现较好。12月份表现较好的行业分别是无机碱制造、其他基础化学原料制造、氮肥制造、初级形态的塑料及合成树脂、炸药及火工产品制造、石油钻采专用设备制造等行业，当月利润总额同比分别增长169%、87%、25%、355%、113%和109%。

　　化工企业整体上市的冲动比较强烈。基础化工行业的规模效应比较明显，因此整合资产，做大做强，从而取得行业内的竞争优势是必经之路。整体上市给现有的上市公司带来以下好处：优质资产注入、减少关联交易和竞争压力等。在央企中国石化和中国石油上市公司资源整合告一段落时，其他央企的整合步伐在加快。另外，央企中国兵器工业集团目前控股了辽通化工，今后也有望利用其平台进行资源整合。除此之外，地方国资的整合也在悄然加速，近期，泸天化集团将4亿多股泸天化的股权转让给四川化工控股有限责任公司，四川化工控股也是川化股份的实际控制人，今后泸天化和川化股份将有整合的可能。

　　农化产品的需求有望增加。由于谷物供应吃紧和谷物价格提高，预计谷物种植的面积将增大，因而化肥需求将增长。据美国安全局预测，2006~2007谷物种植面积将增加50万英亩，达到2007~2008年8500万英亩。2007年全球谷物需求量预计比2006年增长41%，达到117.9亿蒲式耳，用于生产生物乙醇的谷物需求量将增长34%，由于将使种植大豆转向较多地种植谷物，氮肥的需求将增长较快。较高的谷物价格也将增加对作物保护化学品如除草剂、杀虫剂和杀菌剂的需求。

　　基于上述基本面的分析和二级市场的表现，我们短期内可继续看好化工板块的走势。另外，由于春播即将开始，氮肥价格的走势将反映出今年氮肥上市公司的业绩，我们建议重点关注华鲁恒升等氮肥类上市公司。另外，山西三维和烟台万华由于主要产品价格有上涨的趋势，建议关注。

　　容维