北京首放：2月12日实战掘金报告

　　首放实战掘金报告一：板块掘金

　　长阳奠定节前稳中有升大局

　　北京首放

　　本栏上周点底部科技股数源科技开盘强悍涨停，带动股指走出稳健反弹格局，980多万的巨量封单，显示爆炸性中期行情已经展开。

　　在地产、金融、钢铁等权重股全面反弹鼓舞下，个股普涨推动周一大涨76.79点，一举收复10日均线和30日均线，股指在节前震荡盘升局面趋与乐观。热点方面，基金重仓股以及各类低价股表现火暴，节前个股操作仍然大有可为。

　　一、金融、地产等权重股反弹，奠定节前稳中有升大局面，为投资者节前调仓提供了良机。

　　正如本栏上周末详细分析的那样，工商银行、华夏银行、万科、中石化、宝钢等权重股集体反弹，带动金融、地产、石化、钢铁等权重板块个股大幅反弹。尤其是保利地产、中信证券、新黄浦、金地集团、金融街等人气蓝筹股纷纷冲击涨停，极大刺激了基金重股反弹热情，从而奠定股指稳步走高的格局。两市有近1400只个股上涨，仅有109只个股下跌，个股普涨局面喜人。那么，春节长假将至，是持股过节还是持币过节，又成为捆饶投资者的问题。实际上就技术层面分析，在周一股指大涨之后，银行、钢铁、地产、石化等权重股继续推动股指大幅走高的可能性不大。因为管理层的本意是稳股指，而不是非理性狂飙，如果继续高歌猛进，很容易触动管理层敏感的神经，有可能会遭受更有力度的政策调控措施。正常情况下，权重股在普涨反弹之后，短期分化不可避免，部分地产、钢铁、石化在进一步反弹后，节前有可能遭受到一定抛压，从而有可能在股指惯性到2900点附近后，展开产生相当程度的震荡。

　　尽管本栏始终坚定不移看好地产、钢铁、石化等权重股，在本轮大牛市中未来中期走牛仍然值得期待，但是，适当的波段蓄势可能更有利未来更精彩主升浪行情上攻。也即就节前短线投资而言，适当利用地产、钢铁等权重股大幅反弹之机，在相对高点调整仓位，介入春节后上涨潜力更广阔，业绩有保障的底部科技、底部低价滞涨股，一些即将进入加速拉升阶段的二、三线蓝筹，可能更为稳妥，只有选对安全性较高的个股，持有80%以上仓位过节应该是合适的。

　　二、着眼2007年，在低价科技股和底部严重滞低价股中布局翻番牛股。

　　从中国历次大牛市炒作经验看，低价品种永远是牛股最大的摇篮，比如深科技、四川长虹、深发展、海虹、深锦兴等一个个给投资者留下难以磨灭印象的超级牛股，其启动前均是发迹于6元以下的低价股。再如，在2000年大牛市中，号称要消灭10元以下的个股，这反映了大牛市鸡犬升天的炒作机会。展望2007年以及2008年大牛市，有一点可以预期，就是那些5元、6元、甚至7元以下的非ST、非亏损股，有可能会被消灭掉，最保守的估计5元以下的非亏损、非ST股将被消灭，中期角度看，低价股在2007年仍将成为诞生超级牛股的乐园。

　　如果要挖掘春节前后具备连续涨停潜力的低价股品种，综合分析发现近期有三类品种低价滞涨股短期最受大机构青睐，第一，从低价个股的技术层面的绝对涨幅看，如果2005年6月以来，涨幅越小的品种，越容易成为机构攻击涨停的目标，比如福建南纺、马龙产业、杭萧钢构、数源科技、深天马、捷利股份、四川盛大等一大批涨停品种，均属于这类绝对滞涨股。着就提醒投资者对于绝对滞涨的低价股应重点关注，比如数源科技值得重点关注。另外，一些本轮行情累计涨幅在35%以内的稀缺品种，极容易成为大机构连续攻击涨停的目标。

　　第二，从涨停个股业绩层面看，基本还属于业绩有一定保障的品种，显示在低价滞涨的前提下，业绩扭亏或者有望改善的品种，短线更容易出现连续大幅上涨。

　　第三，从涨停个股的板块属性看，科技、纺织、本地、基金重仓股等成为主要热点，其中方兴科技、中西药业近期连续出现涨停，显示科技和本地股仍是资金攻击涨停的重要焦点，再次提醒投资者对于数源科技这类具备爆发性连续涨停的品种，盲目作空存在较大风险。而纺织股的活跃，显示超低价、滞涨优势对大机构充满了诱惑。

　　实战掘金报告二：大势分析2月12日

　　技术反弹还是新高在望？

　　一、大势研判：冲高震荡

　　1、明日预测：冲高震荡。周一沪深两市一路走高，在工商银行、招商银行和万科A等金融、地产股的带动下，市场人气活跃、指数不断走高。虽然金融、地产板块再次走强，但不排除大盘出现冲高震荡之势。

　　2、 ①股指波动范围：2760点-2860点；

　　②运行方式：开盘走高、高位震荡；

　　③大势关注焦点：调整是否结束，是反弹还是重拾升势？

　　3、 中短线趋势：冲高震荡。在金融、地产、低价等多个板块轮番进攻下，市场人气再度活跃，节前政策面的真空和两会的即将召开，客观上要求股市需要稳定与和谐，从而为中短线操作提供较好的机会。　

　　二、权证市场全线飘红

　　周一，沪深两市在开盘之后，便一路走高，以工商银行、招商银行和万科A等为代表的金融、地产股，在盘中一度活跃市场人气，引领市场走高。当然，A股市场的强劲，并没有冷落权证市场，权证市场出现了近期少有的全线飘红格局。

　　从收盘情况看，24只权证(华菱JTP1停牌)都处于上涨状态，其中，沪场JTP1、雅戈QCB1和马钢CWB1等权证涨幅居前，但整体涨幅并不大，分别为8.90%、8.37%和8.20%。没有一只权证在收盘之后，超过10%的情形，表明权证品种的交投并不十分活跃，但“末日轮”权证沪场JTP1，在周一却出现爆发上涨的景象。在开盘之后的5分钟内，上涨幅度高达40%，并一度领涨整个权证市场。

　　当然，金融、地产板块的再度走强，并不掩盖近期整体上市的热炒，并带动相应权证走强。如受中化集团和国电集团整体上市传闻刺激，上周中化CWB1 和国电JTB1 表现抢眼。上周三中化国际和中化认购权证双双涨停，中化CWB1 全天涨幅高达22.82%，杠杆效应非常突出。从这个角度看，一是认购权证依然受其正股影响，并出现杠杆倍数效应。二是整体上市可能是今年乃至以后几年“企业重构”，提升核心竞争力的重组模式，尤其是央属企业、科研院所企业等都存在这种可能，这无疑为带预期整体上市公司的权证带来机会。

　　从周一盘面可以看出，钢铁认购权证走势依然强劲。作为权证投资者，我们认为，应该更多关注钢铁认购权证。因为，一是由于我国钢铁行业存在分散性、不具备规模效应，产业集中优势不突出，我国钢铁行业大重组、大兼并符合世界钢铁产业的发展趋势。所以，不排除钢铁上市公司之间存在兼并重组的可能，从而为认购权证提供投资或炒作机会。二是本轮行情以来钢铁股走势落后大盘，目前来看，钢铁股仍然属于估值“洼地”，具备一定的上涨潜力。三是部分钢铁认购证本身体低价、高杠杆、低溢价率的特点，容易受市场资金重点关注。

　　权威研究机构认为，目前多数认购证存续期限均在3 个月以上，而以上周五的收盘价计算，认购证的平均溢价率仅为7.13%，仍然属于偏低的水平。由于认购证走势与大盘和正股的联动性较强，看好正股走势的投资者，不妨以相应认购权证替代正股是一个不错的选择。一旦正股上涨，投资者可获取杠杆收益。不过，估值合理的权证并不意味着一定赚钱，在没有卖空机制的情况下，部分高价认购证甚至持续负溢价率，如万华HXB1、五粮YGC1 等。另外，下周是春节长假前的最后一个交易周，由于大多数投资者倾向节前卖出权证，以避免因春节休市损耗时间价值，提醒投资者谨慎操作。

　　最后，由于沪场JTP1认沽权证即将到期，持有者须注意投资风险。该权证存续期为2006年3月7日至2007年3月6日，最后交易日为2007年2月27日(节后星期二)，从2007年2月28日(节后星期三)起停止交易。从近期上海机场的价格走势看，“沪场JTP1”认沽权证的内在价值为零。目前。沪场JTP1出现的“末日轮”波动，仅是部分机构投资者利用“末日轮”的低价、低市值，进行的“控盘”操作而已，稳健性投资者注意回避风险。

　　北京首放实战掘金报告三：焦点透视(大势分析)(2月12日)

　　牛市技术震荡注重波段操作收益

　　北京首放

　　在逆势中更显北京首放的实力，2月9日推荐数源科技开盘牢牢封在涨停，后市仍有巨大空间；2月2日推荐的夏新电子一周涨幅超过20%，1月24推荐的白云机场连续上扬获利超过40%，介入投资者获得了丰厚利润；1月19日推荐的华东电脑连续三个涨停，1月5日推荐内蒙华电连续四个涨停，2006年12月26日推荐的中国联通一周大涨超过30%。

　　继续反攻，在2600点的下方探明阶段性底部之后，沪指虽然面临着上方的套牢盘以及短期技术压力，但板块的轮番上扬为行情注入了活力，尤其是前期超跌的主流板块地产、银行再度启动，直接成为今天沪指大幅上攻的推动力，今天沪指连续突破了10日以及30日均线，在很大程度上扭转了前期恶劣的技术形态，虽然成交量没有放大，但这也说明了目前市场持筹心态已经逐步稳定，再度出现杀跌的走势概率不大，而且在热点板块的轮番启动为行情注入了活力，今天的阳线奠定了市场仍处于前期下跌后的反弹行情，但后市走势将趋于复杂，短期内多空将在2800点附近继续争夺，而中期箱体运行的大轮廓还没有改变，具体到操作中，投资者必须坚持逢低进场策略，而大幅减少追涨操作。

　　焦点一：箱体大震荡局面没有改变，多空继续争夺行情仍有反复。

　　虽然今天沪指出现了一根中阳线，但是市场观望气氛浓厚，追涨意愿不强，主流热点并不清晰，而且中期技术形态还没有彻底扭转，尤其是在2月7日沪指还留下了一个向上的缺口，所以，我们在近期对市场基本判断仍是暴跌之后的技术反弹，后市多空双方仍将出现激烈的交锋，行情仍会有反复，同时，基于中长期牛市的大背景，市场再度大肆向下的概率不大。因此，我们对本轮调整的大轮廓仍然定义于大箱体震荡走势，方向性并不突出。从目前来看，上周二沪指探出的2541点是一个阶段性的底部，而2900上方则存在巨大的套牢盘，因此，中期震荡的上沿在3000点附近，而下沿则在2500点附近，波动空间在500点左右，从短期看，虽然今天沪指突破了2800点，但继续向上的空间不大，尤其是在2900点上方，因为进入2007年以来，沪指巨量波动的中枢位置就在2900点附近，上方存在着巨大的套牢筹码，所以，在今后的一段时间内，多空仍将继续进行激烈争夺，尤其是在关键的整数点位，投资者可采取适当的操作策略进行运作，以获取稳健的牛市震荡收益。

　　焦点二：主流热点进入反弹周期，题材补涨仍具有个股机会。

　　今天盘面最大的特点就是前期一度大肆杀跌主流品种、银行、地产、权重等全线走强，如中信证券一度达到涨停，华夏银行、保利地产也冲击了涨停，深万科大涨6%，甚至连工商银行也上涨了接近3%，这些板块个股的上扬成为最大的多方力量，也是直接推动沪指大幅上扬的推动力，可以说，经过前期的大幅杀跌，地产、银行等已经消化了获利筹码以及恐慌筹码，而且短期快速的杀跌也导致了技术上的超卖，两者综合引发了技术性的反弹，也就是说，地产、银行进入了反弹周期，但我们认为，他们的短期反弹向上的空间也不大，这也决定了市场向上的空间不大，投资者在介入这部分热点的时候，更注意节奏的把握。而与此同时，上周火爆的题材炒作，如整体上市等由于大部分是朦胧题材的操作，很多不具备实质性的内涵，今天整体处于休息，这种现象表明在震荡格局中，题材炒作是一个热点，但也需要投资者回避其中的风险，毕竟这部分题材炒作个股并没有业绩的支撑，同时我们认为，在箱体震荡的格局中，市场还会挖掘其他的题材，还会进行个股的炒作，也就是说，具有补涨性质的题材股仍会为我们带来机会。

　　焦点三：2007年改变总体操作策略，注重波动操作带来的收益。

　　进入2007年至今已经28个交易日了，在这段过程中，杀跌、暴涨，跳水，反弹等都让投资者感受到了证券市场波动的魅力所在，但这种走势也为我们带来了操作中的提示作用。我们认为，2007年的总体操作策略与2006年策略是完全不同的，2006年最重要的策略就是持有不动，等待个股的上扬，就能获得丰厚的牛市利润，但2007年则必须采取波段操作策略，不能一味的持有手中的个股。这是因为，经过2006年的上扬，绝大部分个股的涨幅巨大，存在相当强烈的套现要求，市场一有风吹草动，很容易出现剧烈的波动，也很容易将盈利吞噬，如近期的银行、地产中的部分个股，两周跌幅甚至达到30%，虽然长线仍具有相当好的上涨空间，但操作起来非常被动，所以，在2007年的行情中，投资者可适当加大波段操作频率，尤其是有明显资金关注的具有上涨潜力的个股。

　　北京首放实战掘金报告四：

　　实战策略(2月12日)

　　北京首放

　　大盘运行

　　沪指今天连续突破10日以及30日均线，在很大程度上扭转了恶劣的技术形态，但没有主流热点，成交量也没有放大，市场总体的观望情绪较为浓厚，短期沪指将在2800点附近震荡，之后还会延续反弹，但向上空间不大，行情仍有反复。

　　策略分析

　　从2007年以来的市场走势可以得出结论，在今后的相当长的时间内，投资者必须加大波段操作的力度，而不能像2006年一样持有不动等待获利或者追涨的手法，投资者在2007年必须加大逢低进场策略，减少追涨策略，这样才能有效锁定利润，规避风险。

　　板块研究

　　权重：进入分化格局，关注潜力行业中的权重股，长线机会大。

　　银行：长线机会大，继续推荐，尤其是调整到位的龙头公司。

　　地产：将进入分化，继续关注行业龙头公司的长线机会。

　　汽车、造纸、高速等行业龙头有继续向上的反弹动力。

　　低价补涨个股：属于近一段时间的热点，属于个股行情。

　　选股思路

　　短线选股：第一，还是技术上选择，具有补涨潜力的个股，在近期机会大；第二，有题材的个股机会大，尤其是具有市场热门题材的个股；第三，价格不能太高，能吸引资金流入；从中长线角度选择，可继续关注行业龙头，调整到位的龙头。

　　中线跟踪

　　工商银行601398，中国人寿601628，兴业银行601166，深万科000002，保利地产600048

　　策略回顾

　　2月9日推荐数源科技开盘牢牢封在涨停，后市仍有巨大空间；2月2日推荐的夏新电子一周涨幅超过20%，1月24推荐的白云机场连续上扬获利超过40%，介入投资者获得了丰厚利润；1月19日推荐的华东电脑连续三个涨停，1月5日推荐内蒙华电连续四个涨停，2006年12月26日推荐的中国联通一周大涨超过30%。

　　北京首放