风口上的新能源车 泡沫还是机遇？

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　　风口上的新能源车，泡沫还是机遇？

　　今年11月份以来，中国三大造车新势力蔚来汽车、理想汽车和小鹏汽车的股价走势令人瞩目。在不到一个月的时间里，这三家造车新势力的股价接连翻倍、市值迅速飙升，将福特等众多老牌汽车巨头甩在身后。

　　一．探索整个汽车行业上行逻辑

　　我一直说，投资不能只看一两天的行情，而要找到背后的逻辑。

　　其实，关于新能源汽车，并不是进入11月份才开始热的。早在去年年底，特斯拉就出现股价暴涨，今年年初至今，特斯拉股价累计涨496%，市值已高达4947亿美元。这代表的是一个大方向，一个属于新能源汽车的未来方向。

　　而A股市场，或者说我们的国产新能源汽车，爆发的时间相对晚了一些。但我认为这是中国制造一直以来的一个基本路径。就像早年的手机市场，从山寨机起步，后来做低端手机，再到后面做高端手机。

　　同样，新能源汽车的发展，也基本遵循了这样的路径。刚开始，我们看见海外相关的汽车公司走势非常好，尤其像特斯拉的股价走势。后来，特斯开始进入中国，它的股价开始飙升，接连打爆了很多空头。

　　也就是说，很多资本对股价都预判错了，没想到股价会涨这么多。甚至包括马斯克，他自己有一段时间都说，股价涨太高了。更没想到的是，后面的股价持续上涨，涨幅远超他的想象。其实，最主要的原因，就是新能源汽车已经到了一个特殊的阶段，无论是它的驾驶里程，还是整个充电桩的布局，或者各个方面造价的成本，都在下降。这种时候，已经到了一个爆发的临界点。

　　所以，我们会发现，不仅特斯拉的销量非常大，蔚来、理想、小鹏这样的企业出货量也已经很大了。

　　这个时候会发现，我们之前所设想的各种新能源车的理想未来，现在已经开始落地了。现在，正是一个非常重要的关键时间点，各个国家、包括欧盟，都在制定2025年计划，或2030年计划。到那时候，所有的燃油汽车都要被新能源汽车取代，大家认为是不可逆的趋势。而新能源汽车和燃油汽车的本质区别是什么？从投资的角度看，本质区别不是新能源汽车代表未来，而是这一次中国新能源（以及智能）汽车制造和世界同步，并有可能引领世界。而按照目前传统汽车的数量来预估，新能源汽车未来的空间是非常巨大的。

　　二．行业弯道超车，想象空间巨大

　　汽车产业是一个体量非常大的产业，在我们国家可以占到10%的GDP比例。大家都会认为这是一个长赛道，是一个可能长期上涨的概念。但短期快速上涨，必然会造成市场跟风追捧的情况。而目前三大造车新势力股价出现下跌，相关新能源汽车概念股回调，从一定程度上来说，是非常正常的。

　　对于这点，我们心中要有个底线，即传统汽车过渡到新能源汽车，这是一个不可逆的过程。包括中国制造，现在国家非常重视。并且整个汽车的产业链，尤其是新能源汽车，包括智能汽车，中国制造的力量已经非常强大了。强大到特斯拉的超级工厂来到中国，生产成本直接下降。

　　历史上，曾经有一段时间，日本发展的非常快，尤其是汽车产业，当时主打的是节能轻型汽车，它很快就打败了欧美的一些汽车巨头，占领了全球市场。直到现在，日本汽车的制造能力和销量，依然排在前面。而这一次，中国制造，尤其是在新能源领域，未来的智能汽车的领域，我们都可以走在很前面，应该说是实现了一个非常完美的弯道超车。这意味着，中国汽车制造的能力和竞争力，可能第一次站到世界的舞台上去。 到时候，不仅是这三大造车新势力，还有中国土生土长的几个厂家，他们要面对的不仅是国内巨大的汽车市场，还有全球的汽车市场。这个想象空间是非常巨大的。

　　所以，在市场上做多的人，是很有底气的。当然，在做多的过程中，那些空头爆仓会加速股价上涨。这在股票炒作的过程中，其实出现过不少次。而三大造车新势力，它们之前的涨幅，对比特斯拉的股价来说，可能是个补涨的过程。虽然有炒作的风气，但也是有一定合理性的。

　　其实，这对整个产业来讲，我认为是一件好事，这能够聚集大家的眼光，把更多的资源聚集到这个新型的具备朝阳的大产业中。这对中国有非常大的好处，尤其是疫情之后，各个国家都需要恢复经济，而恢复经济就一定需要消费拉动。而汽车，就是一个非常好的消费品，它对经济的拉动作用是非常大的。

　　三．理性应对，勿被上涨锯齿所伤

　　2008年金融叁危机，为应对经济下行，国家救了房地产。2020年百年一遇的疫情，让我国的经济受到严重的打击，这一次，所以我们启动了汽车消费。

　　这其实是一件非常好的事，国家在上半年，出台了多项政策，促进汽车消费和二手车流通，加大新能源汽车购置的优惠力度，前不久，国务院开会中还提到，要鼓励汽车下乡。

　　其实也正是整个大环境对汽车的重视，为汽车板块提供了一个疯狂炒作的氛围。

　　而普通投资者，在面对汽车板块狂涨的时候，一定要保持一定的理性，同时保持一点点耐心。在下跌的时候，也不必过分紧张。

　　我认为，整个汽车产业是非常有前景的，并且我之前也在微博中说，下半年是一个非常好的投资板块。但难免会有短期的炒作，不小心就会被割韭菜。所以要小心，别被上涨过程中的锯齿所伤。

　　作者：洪榕，上海浦东工商联副主席、洪攻略投资研究院院长、洪大教育创始人首席投资教育官，上海交大高级金融学院导师

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责任编辑：逯文云