钢铁板块有重估机会 重点关注三类个股(2)

　　重点关注三类个股

　　综合分析，我们认为可投资以下三类钢铁股：

　　一是以宝钢为代表的大型钢铁企业，如宝钢、武钢、鞍钢、太钢和马钢等。在行业整体成本上升的背景下，这些能够获得低价原料的钢铁企业有望获得超额利润；同时，国内钢铁行业产业升级也使这些企业能够从中受益。

　　宝钢股份70%以上矿石属于长单，2007年吨铁矿石价格低于70美元，即使明年铁矿石价格上涨，其铁矿石到厂价格也将低于目前的市场价格。我们认为，公司三季度因为镍价格下跌导致的业绩下滑是非经常性损益，未来产量扩张和钢铁行业的产业升级都有利于公司。

　　此外，购并重组将是贯穿未来几年的投资主题。一方面，国家产业政策鼓励钢铁行业的购并重组；另一方面，钢铁企业业绩的结构分化以及观念的转变都有利于钢铁行业的并购重组。近期发改委批准广东湛江项目和广西防城港项目, 由此引发的重组浪潮无疑将成为未来几年我国钢铁行业的一大看点，而大型钢铁企业将成为购并重组的主导者。

　　二是受益于铁矿石涨价的公司，如唐钢、攀钢钢钒、西宁特钢、八一钢铁、凌钢股份等。在高矿价的背景下，投资铁矿山，除了能够稳定企业的资源供应之外，还能够获得投资收益。

　　三是资产重组提升业绩的公司，如华菱管线、三钢闽光、莱钢股份、邯郸钢铁、济南钢铁等。