旅游服务业：受益奥运 中线看好

　　通过跟踪观察我们发现旅游股依然是受市场追捧的稳健型品种，考虑到下半年奥运会召开的刺激，预计未来具有较大的上涨空间。

　　首先，近年来我国旅游产业的经济增长均维持在20%以上的增长。这类增长主要来自于消费性增长或者服务性收益的增长，可见国家经济增长方式的转变是目前旅游业维持高速发展的一大基础动力，当奥运会越来越临近的时候，市场预期会吸引到更多的国内外游客在国内消费，因此旅游景点门票也呈现出稳步提升的态势，比如说黄山旅游、峨眉山等景点旅游类上市公司，在过去数年内维持着两至三年的一个加价周期。另一方面则是近期已有信息显示，CPI的高企正使促进旅游类上市公司有望进入到新一轮调价周期中。

　　其次，休假制度的改革也促使更加提升群众对旅游的需求。去年11 月，国务院发布了职工带薪休假规定的征求意见稿。接着，国务院去年12 月也公布的修改后的《全国年节及纪念日放假办法》规定，取消了“五一”黄金周，清明、端午和中秋三个传统节日休假一天。可以说，不论黄金周制发生变化，还是实行带薪休假制度，都将对景区公司构成利好。

　　操作上，考虑到当前即将来临的清明节，以及端午节等节假日较为短暂以及高消费群体普遍集中在长三角等经济发达的沿海区域，因此对这些经济带范围内的短途旅游经济可进行重点关注，如区位优势显著的九龙山（600555）。（杭州新希望）