轮胎行业：轮胎及相关行业进黄金发展期(9)

　　我们判断，行业未来的总体增长速度会保持在年均复合增长15%的水平，公司的增长速度将高于行业平均水平，未来3年收入及利润的持续复合增长率在30%以上。根据我们的估算，预计公司07~09年的EPS分别为0.86、1.18、1.58元。我们认为公司未来3年内持续成长的确定性较高，甚至不排除未来新产品、新领域的突破，将导致收益增长空间超出我们预期的可能，首次给予“推荐”的投资评级。

　　五、风险提示

　　1、橡胶价格波动风险：由于橡胶的价格波动较大，这将影响轮胎公司的橡胶采购成本，从而影响相关公司的经营情况。

　　2、反倾销风险：由于我国轮胎出口的价格较低，可能面临一些进口国家的反倾销事件影响。