煤炭行业：行业高位景气 看好焦煤前景(2)

　　年原煤消费量=GDP×单位GDP能耗×煤在一次能耗中占比×原煤/标煤转化系数

　　1.2.2单位GDP能耗预测

　　从下图可看出，从上世纪90年代以来，我国单位GDP能耗降低趋势明显(或许是第三产业的快速发展所致)，以2005年不变价计，我国单位GDP能耗从1990年的2.29吨标煤降到2002年的1.10吨标煤。从2003年开始，伴随着重化工业的开始，单位能耗逐年小幅上升，2005达到1.22吨标煤的局部高点。连续三年单位GDP能耗上涨引致政府强力的“节能减排”措施，2006年单耗为1.21吨，小幅上升的势头得到抑制。预计2007年，我国的单位GDP能耗可控制在1.17吨左右。

　　我们认为，由于我国所处重化工业的起始阶段，未来单位GDP能耗的下降速度，将难以再现上世纪90年代的下降速度。接下来，我们将通过国际横向比较来预测未来的单位GDP能耗。

　　从国际横向比较看(见下表)，在2002和2003年(我国单位GDP能耗处于历史底部)，按当时的汇率计，我国的单位能耗是世界平均水平的3.25倍，是美国的3.55倍，韩国的3倍。若考虑购买力平价因素，这三个倍数分别约在1.79、1.95和1.65倍。2003年我国的单耗为1.16吨标煤，我们假设到2020年我国经济结构的调整和能源使用效率的提高将使我国单耗水平接近现在的世界平均水平，从而得出到2020年我国的单位GDP能耗约为0.66吨标煤(2005年不变价计)。

　　1.2.3一次能源消费结构预测

　　30年来，煤炭一直占据我国一次能源消费主导地位。煤炭占比在2002年是66.3%，处于历史最低点，原因是本世纪初我国家用轿车耗油量的快速增长。

　　之后，重化工业的开始导致大量的电力需求，从而导致对电煤需求的快速增长，煤炭在一次能源的占比逐年提高到2006年的69.4%。

　　未来，最有前景的可再生替代能源近期是风能，远期是太阳能，但风电由于发电的稳定性和造价等原因，还难以大规模推广，太阳能则离经济性还有很远的路。因此，我们认为在未来十几年，煤炭的主体地位基本不可能改变。我们假设煤炭占比每年降0.5%，到2020年煤炭占比降到62.5%。

　　1.2.4预测结果其它假设：

　　GDP增速假设：2007-2010年为11.5%、11%、10.5%、10%，2011-2015年为9%，2016-2020年为8%。

　　原煤/标煤转化系数：平均每1.40吨原煤折算为一吨标准煤(2003年到2006年这一折算比值在1.41到1.40之间)。

　　预测结果如下：

　　根据上文预测结果，我们可以推算2020年的储采比。2007-2020年我国煤炭需求总量约为486亿吨，假设我国煤炭未来若干年都自产自用，则到2020年我国煤炭资源经济可采储量约剩下659亿吨(1145亿吨减去486亿吨)，除以2020年的消耗量40.4亿吨，得出2020年我国的煤炭储采比约为16.3年！即使以国土部公布的1891亿吨经济可采储量计，按上述方法计算出2020年的储采比也只有35年！