天仁茗茶香港代理宾仕国际（01705-HK）招股获投资者热捧，超购倍数破历史第二。据市场消息指，投资者如要稳获一手4000 股，至少需要认购200万股，即使豪掷千万元“顶头槌”亦仅得2手。由于分派不多，直接推高孖展抽新股投资者的利息成本，以顶头槌计，宾仕14日（下周三）挂牌首日至少需升逾四成才归本。
据了解，宾仕很大机会会以招股价上限1 元定价，相当于投资者需至少付出200 万元，才可稳获1手帐面值4000元股份；以头槌飞分派率角度，投资者认购1000万股最多仅可获8000股计，分派率只有0.08%，甚至低于史上“超购王”、已改名奥克斯的Magnum（02080-HK）的0.14%。
事实上，根据招股书资料，由于超购超过2600倍，因此宾仕要启动回拨机制，公开发售部分比例将由一成增加至五成， 即5000 万股股份，相当于约1.25万手股份。以今次近5 万份申请计，数字上分派已不可能做到至少一人一手。
宾仕公开发售分派率偏低，影响最大的将是一众大手借孖展认购的投资者，假设借九成孖展及孖展息1.88 厘计，每张头槌飞利息成本逾3000 元，折合每股成本达0.41 元，相当于宾仕首日挂牌需升逾41%，投资才不用亏。倘部分头槌飞可获多派一手，利息摊减下打和点将相应下降，升27%已可获利。
除天仁茗茶外，宾仕亦经营日本芝士蛋糕店“彻思叔叔”、英国朱古力店“Hotel Chocolat”等外国知名品牌，并为日本“味觉糖”糖果分销商，今次上市逾六成集资所得净额将会用作扩充零售网络。早前宾仕国际主席、行政总裁兼执董陈锦泉已明言未来目标为天仁茗茶分店总数达49间。
来源：明报
责任编辑：卢昱君
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