募资最高达80亿美元 建行IPO有望刷新亚洲纪录

　　

本报记者 吴伟洪 摄

　　建行IPO有望刷新亚洲纪录

　　计划下月募资最高80亿美元，有望成中资“全流通上市”第一股

　　中国建设银行香港上市终将正式启动，成为四大银行中首家登陆国际资本市场的银行。记者昨天从相关渠道获悉，建行已于前天顺利通过香港联交所上市委员会的聆讯，并将自 下周启动预路演，有望在10月下旬正式挂牌香港联交所。据未经建行核实的消息称，建行此番上市将获得美国银行、淡马锡、瑞士信贷第一波士顿及香港富商们的巨额认购，最高募资有望达80亿美元，刷新亚洲地区IPO纪录。更为关键的是，建行现有股东所持股份将全部转换为可流通的H股，建行亦由此成为首家全流通的中资上市企业。

　　10月下旬在香港挂牌

　　前天顺利通过香港联交所上市委员会聆讯后，建行及其上市保荐人中国国际金融公司和

摩根士丹利将自下周起展开预路演，与部分机构投资者会面。参照之前上市的交通银行的行程安排，可以判断，若无意外，建行将在预路演、路演、定价、公开发售等环节之后，于下月下旬在香港联交所挂牌上市。

　　记者从建行内部获悉，10月上市正是建行年初内部定下的时间表。

　　据知情人透露，建行此次上市最高集资80亿美元，包括超额配售20亿美元，以及汇金向美国银行和淡马锡及瑞士第一波士顿出售股份。记者从消息人士处获悉，建行为吸引投资者将价格初步定为每股市净率为1.7—2倍，价格区间可能为1.5—2港元。

　　三大外资拟斥20亿美元购股

　　建行如此高的募资额如何完成发售呢？记者从相关渠道获悉，在建行上市时，其第三大股东美国银行将斥资5亿美元购入建行股权以维持其9%的持股比例；而建行第四大股东淡马锡旗下的亚洲金融则将斥资约10亿美元购入建行近4%股权，以提升其在建行目前5.1%的持股比例。两者将以与首期投资时的价格每股1.18元增持建行股权。

　　记者昨天获悉，瑞士信贷第一波士顿亦将加入建行战略投资者行列，将在其上市前斥资5亿美元购入建行大笔股权，成为建行第三家外资战略投资者。业内揣测，这可能是它入股工行失利后作出的选择。

　　以此计算，三大外资巨头将斥资20亿美元购入建行股权。可以肯定的是，美国银行和亚洲金融控股将从汇金公司购入旧股。

　　港商将购股约20亿美元

　　除此之外，香港富商们亦开始表态将购入建行股权。事实上，在通过香港联交所上市委员会聆讯之前，建行已在汇金的安排下，与包括长实、恒地、新地、新世界及嘉里在内的香港巨商联络，希望他们以企业身份投资建行。

　　多家香港富商表态愿意认购建行股权。恒地(0012)副主席林高演确认，主席李兆基私人持有的兆基财经企业已预算动用约2-3亿美元认购建行新股。全部香港富商可能将动用约20亿美元认购建行股权。

　　公众认购部分最初将获得全部发售的5%，若认购超过100倍，则启动回拨机制，将公众认购部分提升至全部发售额的20%。

　　首次启用分层价格机制

　　尽管目前建行尚未最终确定询价区间，但有意在其IPO期间采用分层定价的方式，以吸引大型投资者的目光并保持股价稳定。

　　但建行方面不肯透露具体的分层定价方案。专业人士称，分层定价模式的原则是:如果大型机构投资者承诺在IPO时购入建设银行股份，并确定较长的禁售期，将能够享受一定的价格折让。具体的股价折让程度将随投资者承诺持有的年限而上升，持有期越长优惠越多。

　　事实上，美国银行、淡马锡和瑞士信贷第一波士顿购入建行的价格将较低，尤其是美国银行和淡马锡是按照1.18元/股购入，他们均承诺了较长的禁售期。而港商们亦会获得较优惠的价格。建行寄望上市后，这些战略投资者和财务投资者的禁售承诺能维持股价。

　　汇金和建银持股将转H股

　　记者昨天获悉，建行还将成为首家全流通上市的中资企业。在建行上市后，不仅美国银行和淡马锡原来购入的股权将转为H股，汇金和中国建银投资公司以及宝钢、

长江电力、国家电网所持有的建行股权亦将转为H股，这意味着在一定的锁定期后，建行的所有股东将可在股市上出售股权，成为一家全流通股。

　　此前，在交行上市时，社保基金和汇金持有的股权转换为H股，但

财政部所持股权仍为国有法人股。

　　还有一点值得关注，根据香港联交所规定，上市公司须制定相应的高层激励计划。作为四大银行中首家赴境外上市的银行，建行如何建立真正的高管激励计划呢？答案有望在下周的预路演中揭晓。

　　本报记者　谢艳霞　实习生　胡田霞 责任编辑：张克然 姚虹(来源：南方都市报）