学前教育新规重创教育板块 AH教育股全线大跌

　　新浪财经讯 11月16日消息，昨日学前教育新规禁令发布，今日早盘A、H股在线教育板块下跌在线教育板块领跌。其中，威创股份开盘即跌停，立思辰、和晶科技、秀强股份、昂立教育等大跌。同日，在港上市的教育股也全线走低，涉及幼儿园业务的公司跌幅靠前。21世纪教育、天立教育、宇华教育、枫叶教育、睿见教育、博骏教育等个股均纷纷受挫。

　　此前的11月15日，美股开盘后，红黄蓝教育（NYSE： RYB）股价暴跌32.37%开盘，随后快速扩大跌幅超50%，并两度触发熔断机制，收盘跌52.97%，报7.83美元。

　　此前的11月15日，《中共中央 国务院关于学前教育深化改革规范发展的若干意见》发布，在规范发展民办园一章节中，《意见》明确表示，遏制过度逐利行为，民办园一律不准单独或作为一部分资产打包上市。上市公司不得通过股票市场融资投资营利性幼儿园，不得通过发行股份或支付现金等方式购买营利性幼儿园资产。

　　市场普遍认为，《意见》的出炉，民办幼儿园的扩张、盈利提升前景将面临明显压力。

　　目前，在A股上市公司中，有超过20家公司涉足幼儿园、幼儿教育等学前教育机构。

　　A股、港股教育板块7200亿市值承压

　　市场人士分析，今日开盘后受影响的不仅仅只有幼儿教育板块，整个教育板块都将承压。据统计，A股市场成人教育板块共有34只股票，在线教育板块共有59只股票，两者市值累计达6274.49亿元。

　　此外，政策影响定将波及港股教育板块。据统计，中教控股、成实外教育、枫叶教育、宇华教育、希望教育等23只，累计市值达973.86亿元。若A股和港股教育板块市值累加，大约为7200亿元。

　　上市公司纷纷紧急回应

　　截至今日收盘，已有多家布局学前教育产业的上市公司就新规进行了回应。

　　红黄蓝教育：

　　完全支持中央《关于学前教育深化改革规范发展的若干意见》的颁布实施，也坚信在探索转型中的中国学前教育事业必将拥有更加健康可持续的未来。“我们将认真研究政策导向，时刻坚持紧跟党和国家的政策号召，努力办好人民满意的学前教育。”

　　威创股份：

　　威创股份董秘兼副总经理李亦争连夜表示，这个事对行业的影响比较大，内部也在研究中，在了解清楚之前不方便对外发布观点。

　　群兴玩具：

　　截至目前，公司没有在学前教育领域投入任何资金、没有出资设立任何幼儿园并购基金、没有出资收购任何幼儿园，所以国家学前教育政策变化不会对公司产生任何影响。公司决定终止设立幼儿园并购基金和幼儿园收购。

　　和晶科技：

　　未直接涉足幼儿园举办业务，学前教育新规对公司“智慧树”业务是良好的发展机会。

　　奥飞娱乐：

　　未涉足幼儿园业务，也没有投资民办幼儿园计划。

　　高乐股份：

　　公司目前没有投资民办幼儿园，也没有投资民办幼儿园的相关规划，相关规定不会对公司业务产生影响。

　　盛通股份：

　　公司对外投资未涉及幼儿园资产，新规对公司没有不利影响。

　　相较于港股和美股上市公司，A股市场幼儿园概念股中，直接涉及幼儿园经营业务且占比较重的公司并不多。

　　机构解读：新规力度远超市场预期

　　中泰证券教育行业分析师：

　　政策力度超预期，幼教证券化恐受影响，包括民办幼儿园的证券化将受到限制和上市公司体内的民办幼儿园将严格审核。另一个问题是幼儿园政策或将加深市场对K9阶段（小学+初中）政策的担忧。

　　中信证券教育行业分析师：

　　对幼教板块投资和资产证券化影响包括：民办园的财务监管大幅加强，盈利能力将有所降低；普惠园投资价值大幅削弱；现存的上市公司持有的幼教资产是否存在强制性变化不确定；对民办连锁营利性幼儿园提出明确的品质要求，高品质幼儿园价值凸显；未来幼教集团发展或将聚焦于幼教资源和服务的提供商方向，以及向早教（0-3岁，培训类）延伸。

　　天风证券分析师刘章明：

　　“遏制过度逐利行为”严格程度超出市场预期。该意见主体、方式表达明确，彻底切断非营利幼儿园收购、加盟、VIE上市路径；或将对存量资产造成影响，需加快完成相关选择登记；严厉监管、限制营利性园并购加盟等，增加规范交易成本；彻底切断民办幼儿园上市路径，明确上市公司禁止增发；现金收购营利性园所。意味着今后不会新上市幼儿园；上市公司不可能新收购幼儿园，有效遏制跨界转型；上市公司不能投资新建幼儿园。

　　对于市场关心的“已上市的幼儿园企业或拥有幼儿园业务的上市公司”未来如何处理的问题，分析师们表示“尚不明确”。

责任编辑：王涵