利亚德：发布新品 望进入消费电子市场

　　“新产品可以用在基于小尺寸哑光黑色表贴LED,成功集成了小间距LED显示屏、平板电视、光电技术等技术，实现了无缝拼接并且可以任意尺寸拼装，采用组合式设计，易于维护，改善了电视的观看效果。”通过新产品的开发LED小间距电视产品的未来市场应用前景会越加广泛，不仅可以满足大型会议中心、电影院、写字楼等公共服务场所对高端大屏幕电视的需求，而且在军事、公共安全、能源、交通、广电等特定行业的专业应用中也有望激发巨大的需求潜力，“预计未来相关产品销售有望继续爆发式增长态势”。

　　从行业角度看，国内LED显示屏市场2012年同比增长10%达到241亿元的规模，未来3年依然有望保持10-15%的稳定增长，但行业的优胜劣汰将继续。而由于传统产品中相当部分市场将来自于达到5年使用寿命期限的屏幕的更新，而自有销售渠道确保了传统客户(如铁路系统等)的稳定，并取得竞争的有利地位。公司近期连续推出的新产品以及获得的订单增长是前期技术和市场积累的结果。给予“买入”评级。

　　(湘财证券 周明巍)

　　华平股份：智慧城市蓄势待发

　　平安城市示范效应开始显现，网络安全事件加速IT采购国产化进程，政府对信息平台建设需迫切，我们预计公司智慧城市开拓路径逐渐清晰，将打开比平安城市更大的市场空间。维持对公司2013-14年的盈利预测0.68、0.98元。我们认为公司向智慧城市推进的确定性增强，上调目标价至33元。维持“增持”评级。

　　网络安全事件加速IT国产化进程，政府对信息平台建设需求迫切。国内基础软硬件建设期大量采购国外产品。“棱镜门”等网络安全事件对国内IT采购产生重大影响。我们认为定制化基础产品的国产化将明显加速。我们预计公司以城市为单位的信息综合平台建设将快速推广并落实。

　　(国泰君安 熊昕 袁煜明)

　　宋城股份：演艺谷打造独特文化生态圈

　　通过组建基金外部采购以及自编剧目等方式，引入成熟和试验性的剧目。通过建设独特的演艺生态圈，宋城将丰富文化内涵，提高相对于游乐园竞争对手的竞争优势。演艺谷还将覆盖长三角地区。

　　中期内文化宋城战略较为重要。公司现阶段的建设重点是千古情系列演艺项目，但是公司将审慎规划下一阶段的文化战略。将利用在文化行业的一些经验，寻找大文化、泛文化的机会。同时，公司非常看重新文化业务与当前演艺业务的协同作用，实现线上与线下的粘合。维持“买入”评级。

　　(高盛高华证券 刘智景 廖绪发 方竹静)

　　老板电器：高增源于渠道挖掘和联动

　　KA和专卖店是当前最主要的2个渠道，在城镇化的大背景下，KA渠道的下沉和专卖店的精细化管理仍然能带来单店销售的稳步增长。网购和电视购物很好的迎合了新兴消费者便捷、体验式的购物需求，增速仍将快于其他传统渠道。精装修渠道开拓则是房地产精装修趋势下的必行之路，批量获取订单不仅节省了销售费用，而且将“终端市场的竞争”前移至“房地产供货商的竞争”，有利于公司这样的高端品牌商。

　　城镇化必将带来厨电的普及率提升，公司高端化的产品定位也满足了居民消费升级的需求。未来公司仍将专注厨房电器，聚焦油烟机、通过多品类联动实现外延式的扩张，继续发挥渠道多元化的优势。我们预计公司2013年、2014年每股收益分别为1.4元、1.78元，对应PE分别为27X、21X。维持“强烈推荐”评级。

　　(东兴证券 李常)

　　捷成股份：依然看好公司全年发展

　　伴随着住房和城乡建设部于2012年12月发布的《关于开展国家智慧城市试点工作的通知》，指出智慧城市是推动新型城镇化、全面建成小康社会的重要举措。智慧城市建设爆发一触即发。公司始终关注音视频技术社会化的趋势，并且正在推广跨多行业、多领域的视音频解决方案应用，以此切入智慧城市和电子政务建设。目前四川子公司将陆续开展创新研发工作，如研发生产服务于智慧城市的应用平台、应用系统以及双向互动的家庭智能终端，试点开展自助政务信息综合服务平台建设等。相信智慧城市发展将为公司提供另外一个巨大的市场空间。

　　上市以来，依托自身的技术优势以及资本优势，公司连续实现跨越式发展，公司新产品不断丰富，销售渠道不断完善，客户体系也在不断增长。通过这几年的发展，公司在行业当中的竞争优势愈发明显，领先的市场地位也正在不断确立。目前，在国家十二五期间加快文化产业发展的重大决策大背景下，数字化、网络化以及高清化成为公司发展的长期驱动力，而3D、数据城市、云计算又会打开行业新的发展空间。我们预测公司今明两年EPS分别为0.91元和1.23元，继续维持“买入”评级。

　　(中信建设 吕江峰 刘泽晶)

　　锦江股份：保障品质 时尚之旅抢占中端

　　锦江之星在国内首创经济型酒店，是我国经济型连锁酒店发展的先驱。锦江股份也是A股市场最大的餐饮酒店类上市公司。长期以来，公司在稳健扩张的同时注重酒店品质，以标准化的高品质经济型连锁酒店而享有良好的口碑，是公司持续发展的突出优势。

　　锦江股份旗下的基础品牌锦江之星已经发展成熟，巩固了全国性网络的基础。在此基础上，鉴于中端连锁酒店的发展空间，公司谋求进一步收购，发展定位高于锦江之星和白玉兰的“锦江都城”连锁酒店。公司将形成更为完善的品牌结构，填补中端连锁酒店的市场空白。公司估值偏低，维持公司“增持”的投资评级。

　　(天相投顾 王旭)

　　隆基股份：快速扩张 抢滩分布式光伏启动

　　公司专精于单晶硅片的制造，成本控制能力优于同行。公司专业化生产单晶硅片，成本控制力强于一体化公司，随着公司持续投入研发资金以提高拉晶速度和切片效率，产品产率和降低制造成本有望持续降低，公司盈利弹性也将持续强于行业。

　　给予公司“强烈推荐”的投资评级。光伏制造业复苏在望，而基于公司的成本控制能力和产能增长能力，我们认为公司业绩弹性有望强于行业，预测2013～2015年EPS为0.17元、0.55元和1.04元，短期股价催化剂是欧盟双反和解与国内政策细则落地，中长期驱动力是随着产能出清与中国高需求持续，公司业绩的快速增长。

　　(中投证券)

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