中国神华备受机构投资者追捧

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　　□ 大时代投资 王 瞬

　　一、上市新股投资策略：

　　上周有三只新股上市，分别是10月9日上市的中国神华(601088)和10月12日上市的江特电机(002176)、广陆数测(002175)。

　　在这些上市的新股中，中国神华的走势最引人注目。该股在上周二的上市首日高定位，周三和周四迅速拉涨停，周五再次大涨，几度涨停，强势表现让市场投资者瞠目结舌。

　　中国神华是由神华集团独家发起，主要业务为煤炭生产、销售，电力生产、热力生产和供应，相关铁路、港口等运输服务。公司是世界领先的、立足于煤炭的综合性能源公司，专注于煤炭和电力业务，是世界第二大煤炭上市公司。行业分析师乐观地预计中国神华07-09年每股收益分别可达1.05元、1.45元、1.78元。此外、煤价上涨预期直接刺激了国内资金对于神华的投资热情；而进入10月以来，北方取暖需要也使得煤炭需求上涨；加上神华收购母公司的预期。因此，无论是在该股的发行阶段，还是在上市之后，各路机构资金均对该股趋之若鹜，从市场表现分析，主力机构做多手法凶悍，预计后市仍有上升空间。

　　二、发行新股申购策略：

　　通过与近期数据进行对比分析可以发现，“不参与新股申购”的比例“止跌回升”，这是因为国庆长假期间，

　　在资金投入比例中，有一个有趣的现象是：使用“小部分资金参与新股申购”，使用“一半资金参与新股申购”的比例和使用“大部分资金参与新股申购”的比例全部出现不同程度下降，而使用“全部资金参与新股申购”的比例继续增加，说明坚持申购新股的投资者为了加大中签机会，而侧重于满仓“打新股”。

　　根据中财网的一份统计调查，截至上周末已经公告即将发行的新股(见表2)：

　　即将发行新股一览表

　　三只新股的累计发行量仅仅有6900万股，预计中签率很小，除非本周有新的新股发行消息公布，才有可能改变中签率。因为只有在形成新股发行密集时期和有大盘蓝筹股发行的时候，才能提高新股的中签率。本周投资者可以密切关注新股发行动态，如果仅仅是这三只新股发行的话，投资者可以用闲置资金参与申购，如果选择短期融资，则必须考虑融资成本等问题。

　　三、新股投资技巧：新股投资的时段与定位分析

　　1、时段分析

　　新股炒作往往具有阶段性，如果本批先上市的新股出现机会，往往接着几只都会有不错的收益；而如果本批先上市的新股走弱，通常也会连累其他新股。这种现象可以理解为新股市场的“羊群效应”。比如今年8月13日至8月底的一段时间里，中小板上市新股绝大多数高开低走。但9月13日上市的三只新股全部平开高走，开盘价均成为当日的最低价，此后上市的中小板新股往往能很快走稳，并有一定的良好表现。因此，从时机上看，投资者应分阶段投资新股。

　　2、定位分析

　　新股首日的价格定位对其后期走势起着决定性作用。如果首日定位大大高于市场平均预期，则后市往往出现价值回归，如：部分新股上市大涨5倍多，但最终还是要依靠跌停板来消除泡沫。如果首日定位低于或符合市场预期的话，往往会引起短线资金的关注。当然新股的定位高低不仅仅是看绝对股价的高低，更重要的是预期本身估值相联系的。如果该新股本身的价值支持其股价的话，即使出现高定位，也不会影响该股股价的上涨。例如：上周上市的新股中国神华。