六国化工(600470)：行业整合业绩提升

　　股指持续小幅攀升，盘中波动空间趋于狭小，依托5日均线的支撑已经连续六连阳走势，人气有所激活，个股更是活跃，但指标股的弱势整理压制了指数进一步上行的空间，窄幅波动走势将继续，而个股将更具有可操作性，题材股爆发力惊人，有业绩支撑的品种连续走强，后市仍可关注类似的强势品种，如07年一季度每股业绩已经达到0.26元六国化工(600470)，稳步走高趋势明显:

　　公司是国内最大的磷酸二铵生产企业之一，化肥行业正面临新的一轮整合，高浓度磷复肥的行业集中度将进一步提高，公司面临新的发展机遇。而2006年2月中共中央发布《中共中央国务院关于推进社会主义新农村建设的若干意见》文件和自2006年起取消农业税等一系列惠农政策已经和即将出台，无疑也将拉动化肥需求稳定的增长。

　　公司所处的铜陵市是全国最大的硫酸产地，拥有资源、技术、地理、销售网络、品牌等五大优势，公司的磷矿石采购成本低于行业平均水平，在产品输出上优于行业其他公司，60万吨/年磷酸二铵三期技改项目已经基本建成投产，老装置磷酸扩能改造项目正在实施中。05年初与湖北宜昌宜陵区政府签订协议整合当地资源，经过近两年多不懈的努力，目前磷矿权益储量3000万吨左右且后续仍有增加空间，资源瓶颈的打通为公司后续的发展奠定了坚实的基础。

　　公司还致力于湿法磷酸提纯工艺生产精细磷酸盐的突破，预计这一事项将在07年取得实质性进展，磷肥产业与精细磷酸盐产业的结合将使公司成为国内第一家综合磷

化工公司，其盈利能力和综合竞争力将获得质的飞跃，也将对未来国内磷化工的产业政策和竞争格局产生深远影响。

　　公司不久前非公开发行了3800万

股票，募集资金用于对六国矿业进行增资。而取得宜昌明珠磷矿15%的权益，也是整个战略过程中重要的一步，对磷矿资源的整合将带来新的机遇。公司07年一季度EPS达到0.26元，小盘绩优概念突出，无疑是市场中的白马，而近期放量上行，处于稳步拉升之中，在基本面的支撑和增发以及整合题材等多重热点的支撑下稳步攀升，值得重点关注。

　　(湘财

证券)

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