千金药业：品牌优势独特 有望继续上攻

　　公司是生产妇科炎症口服中成药的品牌企业。主导产品千金片自1980年投入市场后，以其确切的疗效得到医患的认同，作为国家保护品种及国家医保甲类品种畅销全国，已多年位居妇科炎症口服中药销量第一，成为妇科炎症口服用药的第一品牌。公司依靠主导产品的快速增长，业绩亦稳步攀升。2006年公司为优化业务结构，压缩盈利能力较弱的批发业务导致主营收入下降，但三季报显示盈利主要来源的中药业务实现了23.63%增长，公司的净利润增长了26.01%。公司在经营上较为稳健。其主导产品千金片是双跨品种，其营销渠道在医院与零售两方面，公司在营销上采取较为稳健的方式。细分市场的优势产品，稳健的经营，使得公司拥有高于行业平均的盈利能力与运营能力。同时公司拥有良好的财务状况，公司账面无长短期借款，资产负债率仅为21.06%，远低于中药行业上市公司的平均水平。公司现金充裕，按三季报显示，公司目前帐面每股货币资金有3.06元。

　　公司的发展战略为专注于女性健康产业，充分利用千金20多年来形成的营销资源和品牌价值，致力于打造全系列妇科用药，涵盖女性长达30年的重要生理特征期的病症需求，口服外用互补。公司正在着力构建其产品梯队，以打破市场对其产品结构单一的认识，实现中药生产的持续增长，保持其在妇科中药领域的领先地位。公司的医药商业业务由控股98.41%的千金大药房零售连锁股份有限公司从事。在以往的业务结构中，批发业务所占比重较大，占主营收入四成左右，但毛利水平仅在3%左右；

　　二级市场上，该股近期稳步上涨，并创出新高，走出“V”字形走势，上升通道维持良好。随着公司业绩的稳步上扬，预计后市仍将继续走强。投资者应给予充分关注。

　　容维