机构看市：三大机场均可关注

　　近期国内A股中的三大机场上市公司纷纷发布公告，均表示有整体上市的意向，并已开始相关事宜，这对于机场航运板块中的机场股构成实质性利好。整体上市将促进机场类上市公司打造完整的产业链，提升机场股的估值水平，投资者对于机场股可加以中长期的关注。

　　去年11月份报道称，上海机场筹划整体上市，注入资产可能包括虹桥机场一期和货运站公司51%的股权。而且公司公告证实，大股东上海机场集团正在研究有关整体上市事宜，但目前尚无任何具体实施方案及时间表，整体上市只是时间早晚的问题；深圳机场今年2月1日的公告披露，公司拟通过定向增发购买大股东资产，即向大股东深圳市机场集团以每股4.9元的价格发行股份2.5亿股，用以购买包括机场集团拥有的飞行区资产、航站楼停车场及站前交通设施、深圳市机场物流园30%的股权以及相关土地使用权在内的资产，并据此与机场集团重新划分航空业务收入分成比例，航空业务整体上市呼之欲出；白云机场则在去年12月份公告称，拟与公司控股股东广东省机场管理集团签署《资产转让协议》，以定向增发募集资金约20亿元收购白云机场包括两条飞行跑道、滑行道和停机坪在内的现有飞行区资产，此举正是整体上市的一部分。从以上市场公开消息中可以看出，三大机场上市公司的整体上市意向显露无疑，目前市场正在热炒整体上市概念，机场必然受到了追捧。除了概念之外，整体上市之后机场股的估值确实会有大幅度的提升，其投资价值是中长期的。

　　除了整体上市之外，机场主业收入稳定增长、行业景气高涨也是机场股的投资价值所在。由于我国宏观经济和对外贸易的持续增长、居民消费升级带动了旅游乘客的稳步增加，为航空业提供充沛的客、货源。运力的扩张就为机场业务量的增长提供坚实基础，在收费水平稳定预期下机场航空主业收入将保持在10%左右的较高增长水平，特别是三大机场上市公司的主业收入增速依旧高于全球其他主要枢纽机场。未来几年内，业界普遍预计国内机场业务还将维持快速增长，业绩的向好是机场股投资价值的根本。

　　机场盈利模式可能的转变带来新的机会。全球主要机场正在经历由机场向航空城的转变即在需求多样化和机场盈利增长要求的共同趋动下，全球主要机场已经由单纯的机场转变为人流物流集聚、商业休闲功能齐备的航空城，非航空业务替代航空性业务，成为机场盈利的主要来源。去年年底，民航总局下发《机场收费改革》中的一个重要原则，就是非航业务收费定价权下放。这意味着政策的宽松，为国内机场盈利模式的转变带来了极大的可能性，那么对于机场股的估值也应该有相应的上调。

　　二级市场上，三大机场股近日表现强劲，均处于上升通道中。在我国具有全球增长最快机场的大背景下，我国机场类上市公司与全球市场相比却明显估值偏低，投资者可对这三大机场股予以中长期的关注。

　　容维