深高速(600548)：估值洼地 风景独好

　　周三大盘大跌，在3000点受阻的情况下，主流资金处于观望状态，一些获利丰厚的资金开始站在空方这一边。使得大盘的步履沉重，相反，市场热点较为散乱，以深万科为首的地产股的继续下跌对市场人气打击极大，赚钱效应也大不如以前，这从盘面上涨家数小于下跌家数就可以看的出来。市场的增量资金仍在寻找着机会，如科技网络股、高校板块、电力板块、交通运输等板块走势很强，有明显的资金流入迹象。面对中期震荡，投资者可加大对防御性品种如深高速(600548)的关注力度。

　　深高速(600548)：随着整个市场价值重心的提高，公路板块的估值优势逐步显现出来。该板块良好的业绩和相对较低的市盈率、市净率水平，成为吸引大资金流入的诱因。公司是深圳市政府唯一授权的

高速公路特许专营公司，也是我国珠三角地区最重要的高速公路运营商之一，拥有梅观高速、机荷东段、机荷西段、水官高速、盐坝高速、武黄高速、长沙环路及隔蒲潭大桥等多项公路资产，整体运营状况居于行业前列。在珠江三角洲地区经济强劲增长以及CEPA 和泛珠三角经济圈逐步落实的带动下，汽车拥有量剧增、商贸往来、货物运输、居民出行成为收费公路业务增长的动力，这直接带来了公司经营业绩的稳步提升。

　　公司近几年来业务保持了阶梯式增长，每年均有收购项目或在建项目完工。2005年，公司成功收购武黄高速55%的股权，同时水官延长段、南京三桥、江中高速相继完工通车；2006年5月盐排高速建成通车；2007年下半年，广州西二环将完工通车。此外，南光高速项目、清连公路高速改造项目将先后于2008完工，这些项目在时间序列上的有效组合，将有力的保证公司业绩不断提升，2008年前后将实现跳跃式发展。

　　二级市场上，该股从2006年初开始始终保持均匀的上升通道，其走势与大盘关系基本主力，可见主力资金对其中长线运作的强烈信心。同时从其2006年中报及三季报分析可明显看出，其前10大流通股共持仓流通股比例从14.15%迅速上升到23.52%，可见机构投资者对其的坚定看好。尤其是在目前市场大幅震荡，个别板块短期涨幅巨大，主力资金离场迹象的格局下，该股的独立走势值得投资者重点关注。

　　世基投资 汪涛

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