G九百(600838)：资产重估造就20亿身家

　　今天大盘的重挫似乎让投资者心惊肉跳，然而莫让浮云遮枉眼，风物长宜放眼量。我们从一个长期趋势来看，上证综指在月线连拉三阳之后本月首次收出阴线，而且本月成交量明显萎缩，主力清洗浮筹为后市的上攻做准备的意图十分明显，再加上明天是八月份的第一个交易日，本栏认为大盘有望伴随着时间窗口的开启展开一轮较为有力的反攻行情。那么在有可能出现的反攻行情之中，应该提前选择什么样的潜力品种进行布局呢？我们从前两次大盘暴跌可以看出，有相当一部分具有实质题材或者高成长性的个股在当天遭受非理性打压后，第二天展开强劲的反攻，甚至出现涨停或连续涨停的局面，这样的品种值得我们重点的挖掘。从今日盘面观察，首日上市的保利地产表现强劲，逆市之中最高涨幅达50.54%，收盘也在44%以上，其逆市的强劲表现应该为我们的选股带来启发。

　　G九百(600838)作为一只仅有3元的超低价地产股，旗下不仅拥有上海黄金地段南京路上最大的现代化商业广场和44家商店，总计经营管理着4.5万平米的的巨大土地资源。上海近几年土地增值迅速，特别是在

人民币升值的背景下，其增值想象空间就更为广阔。由于目前公司报表中并没有反映土地增值，在未来新会计准则下公司地产资产一旦重新评估，有望使公司的实际资产出现大幅度提高，根据粗略计算，公司一旦资产重估，其商业地产价值有望超过22亿元，而此题材一旦在市场引爆，其井喷爆发行情可谓一触即发！

　　一、 资产重估带来20亿身家

　　上海九百经营管理的4.5万平方米的商业地产中，有位于上海市中心静安寺商圈的静安寺珠宝古玩城、位于航华地区的九百家居和位于大华社区的九百购物中心。其在上海黄金地段南京路上最大的现代化商业广场和44家商店，几乎所有的地产资产均处于上海市最核心商圈，其土地价值的含金量不言而喻，这些资产不仅为上海九百带来了稳定的利润收益，其资产的重估潜力更值得我们重点关注。上海作为国际大都市，可谓寸土寸金，近几年土地增值迅速，特别是在人民币升值的背景下，其增值想象空间更为充分。目前公司报表中并未反映土地增值，未来新会计准则实施后，公司重新评估土地溢价，无疑将使得公司的实际资产出现大幅度提高。而从上海目前的商业用地价格来看，2005年新鸿基还以31.85亿元的价格拿下张杨路以南、浦明路以西、滨江公园以东6万多平方米的潍坊新村地区顶级滨江地块，创下当时上海土地出让的最高价。那么以新鸿基该项目计算，折合每平方米的单价为53083元/平米，而上海九百旗下的地产已经是成熟的绝版商圈地段，位置显然要好于该项目地块，因此我们即使按保守的每平米50000元来估算的话，上海九百旗下地产的真实价值应该为5万*4.5万=22.5亿元。那么以折合每股净资产应为22.5亿元/4亿=5.625元，而目前公司的每股净资产仅为1.37元，绝对股价也仅有3.42元，那么要达到真实价值，公司的股价理论上最起码也应有64.47%的涨幅，其后市的价值回归行情显然值得我们期待。

　　二、上海洗染老字号，发展基础扎实

　　上海九百集团全资投资并管理的上海正章洗染公司，是一家知名度极高的百年老店。洗涤服务网络拥有15家形象店、400多家门店。位于上海市宝山工业园区的新厂房占地52亩，建筑面积2.4万平方米，引进了多台欧洲最新洗涤和研发设备，为全面提升公司洗涤技术和新产品的研发打下良好基础。所以，从未来发展的眼光看九百，我们认为其良好的资产增值潜力将成为众多资金关注的对象。

　　从技术走势来看，该股已经走出了明晰的上升通道，今日遭受非理性打压，恰好回调至上升通道下轨得到有力支撑，后市有望展开加速突破行情，可逢低关注。

　　(东方智慧 周杰)

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