大地基础(000426)：破净预增 半年报爆发

　　国泰君安

　　经过了50点的大幅震荡，选股的标准究竟蕴藏在哪里？我们认为随着股改行情的深入，股改指引的推出，市场的热点终究还是要回到公司基本面优秀的个股群里。下周有更多的公司公布半年报，其中蕴藏着业绩预增的机会(譬如本周的600246先锋股份(资讯 行情 论坛)，在周4、周5连续涨停)，在下周有大举爆发的机会。譬如下周二公布半年报的000426大地 基础(资讯 行情 论坛)，目前股价低于净资产0.60元，05年中期业绩大幅增长，有望成为下周的大黑马。

　　破净

　　公司2004年年报的每股净资产值由三季度的4.4元暴增到4.76元，这意味着公司的资产大幅增值，但利润表上却没体现。究其原因，乃是北京资本巨头大地科技实业以5.6亿元收购了大地基础1.36亿股国有股，国有股收购价格高达4.14元，北京大地科技入主后，置入了北京锦绣大地

房地产80%的股权、杭州锦绣天地房地产90%的股权和中煤信托10%的股权，北京锦绣大地的主要房地产项目有北京锋尚国际公寓、宝山新村，正是这部分资产去年大幅增值，导致公司每股净资产的突增。虽然未能体现在业绩上，但如果公司把其中的资产转让，就能在业绩上迅速体现。

　　预增

　　而我们从公司今年公告可以看出，今年1月其将杭州锦绣天地房地产90%的股权以21928万元转让，将为公司带来3944.3万元收益，折合每股收益达到0.15元，一旦转让金入帐，将将使报表业绩激增！就在7月13日，公司刊登业绩预增公告：根据公司财务部门的初步测算,公司2005年上半年经营业绩将有较大幅度上升,净利润同比上升50%以上。

　　矿产

　　大地基础位于我国有色金属之都内蒙古赤峰地区，公司在年报中披露正积极培育矿产业，综合开发赤峰地区丰富的矿产资源，使之成为公司新的利润增长点和未来的主导产业。公司成立了矿产部，负责矿产业的规划、项目研发、资源分析、产品市场调研等。赤峰地区成矿地质条件优越，主要矿产保有储量有：铁1.2亿吨，煤20亿吨，铬65万吨，铜16万吨，铅100万吨，锌330万吨，钨5万吨，锡40万吨等，全赤峰矿产资源潜在价值达5000多亿元，居全国之首。可以预期，公司未来转战矿业将引发市场的极度震撼！

　　爆发

　　本周4周5连续两天涨停的个股只有600246先锋股份一个，公司是北京的房地产企业。000426大地基础在北京和杭州都有房地产项目，通过转让杭州锦绣天地房地产使今年中期业绩大增；北京锦绣大地房地产公司的利好效应会在何时爆发呢？二级市场该股上底部放量明显，上攻欲望极其强烈，由于业绩增长+跌破净资产两大概念的共鸣，下周中报将隆重登场，后市有望突破盘局加速爆发，投资者可加以重点关注。