7月27日牛股集中营：券商研究所荐股榜

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　　西部材料：产能扩张使业绩稳定成长

　　摘要：我们预测公司07-09年的EPS为0.36元、0.41元、0.58元。我们选取A股有色金属新材料的相关上市公司进行估值分析，07年相关公司的动态PE为41倍。我们认为可以给予公司07年35-40倍的动态PE估值，对应上市后的合理股价区间为12.6-14.4元。

　　广电运通：ATM业务进入快速增长轨道

　　摘要：我们认为，在25-30倍PE的合理估值下，给予10-15%的折价，广电运通的每股询价区间在22.2-23.5元。 　　公司专业从事货币自动处理设备及相关系统软件的研发、生产、销售及服务。公司主要产品分为ATM及相关系统软件和AFC及相关系统软件两大类。此外，公司下属全资子公司深圳广电银通金融电子科技有限公司还提供货币自动处理设备维护和ATM营运业务两类服务。

　　中华企业(600675)：高速增长的上海地产龙头

　　摘要：公司未来三年的投资收益主要来源于两部分：股票和房地产项目投资。公司参股了部分上市公司，目前大部分的股票都已经可以进行流通，公司亦打算出售大部分股票，以集中精力于房地产项目投资与开发。公司在对公司07、08 投资收益进行估计时，假设07 年的税前投资收益为2亿元、08 年的税前投资收益为1.5 亿元。假设相对于保守。 　　我们对公司未来三年的盈利预测是建立在土地增值税严格清算、集团未注资的情况下。公司未来三年的净利润的复合增长率在50%以上。业绩的主要贡献来自于房地产销售、租赁和投资收益。

　　辰州矿业：湖南省的特色黄金第一股

　　摘要：预测公司07、08年的EPS分别为0.72元和1.05元。综合而言，我们认为给予30~35倍PE对公司定价应属合理。以06年的EPS计算，并考虑15%的发行折扣，我们建议的公司询价区间为9.5~11.0元。我们同时考虑到公司是在深圳中小板上市的公司。截止目前，07年在中小板上市的公司上市均被市场给予了热情的追捧，出现了较发行价格平均高出100%的涨幅，我们以国内可比上市公司43倍的07年平均动态PE为参考，认为公司上市首日价格区间在25~30元之间。

　　武钢股份：经营状况良好 投资价值明显

　　摘要：公司在建的1580MM三热轧和CSP项目建设顺利，将分别按照原来预期的在今年下半年和明年中期投产。 　　公司2006年投产的二冷轧和二硅钢达产情况顺利，三条镀锌线已经基本达产，上半年毛利率水平达到9%左右，预计全年将实现达产，毛利率水平进一步提升；二硅钢上半年产量达到37万吨，投产情况顺利。公司07年钢材生产情况将至少符合我们原来的预期。

　　荣盛发展：合理估值区间21元-25.86元

　　摘要：目前主要地产股07年动态PE平均在44倍左右，前15家重点公司07年平均PE在35倍左右，08年在25倍左右。综合考虑目前房地产板块整体估值水平、公司发展前景、行业地位等因素，我们认为给予公司07年30-35倍的PE是可以接受的，对应价格在21元-24.50元之间。公司RNAV为8.58元/股，按目前地产股相对于NAV平均150%左右的溢价，则公司股票定价在21.45元左右。