伴随着改革开放的进程,公募基金矢志耕耘砥砺奋进。如今每2个中国人中就有1个基民,我们正在寻找与基金有故事的你。【基金20年:牢记使命 扬帆资管新时代】【公募20年:行业掌舵者寄语》】
中国经济网北京4月10日讯 (记者 康博 李荣) 2018年一季度已经结束,各类型基金的季度报告也全部浮出水面。受A股市场震荡影响,股票基金的平均业绩出现了亏损,这让风险承受能力较低的基民们很忧心。不过,经历了一年多的调整,债券市场缓步回暖,多种主要债券指数今年以来大多呈现上涨格局,受此影响,债券基金一改此前疲软之势,一季度表现不俗,近九成债基取得了正回报,在各类基金产品中位列第一。
随着债市今年逐渐回暖,债券基金受到众多机构和投资者的热捧,以博时基金为代表的一批历史业绩优秀、走势稳健的绩优债券型基金再次获得市场的广泛青睐。此外,中银永利半年(002826)、工银瑞信双利A(485111)等基金表现也很抢眼。不过,也有一部分债基跌幅超过10%,比如东方基金旗下的东方臻悦纯债C(004364)和东方臻悦纯债A(004363)等,而泰达宏利聚利则属于成立以来一直业绩不佳的品种。
九成债基正收益 博时中银工银业绩冲高
今年以来,债券市场持续回暖,迎来久违的“艳阳天”。国债期货TF当季连续合约从年初96.61元涨到96.935元。此外,多种主要债券指数今年以来也大多呈现上涨格局。有观察人士指出,宏观经济和市场交易环境等基本面利好因素助力下,一季度近九成债券型基金获得正收益。随着去杠杆影响被逐渐消化,机构普遍看好债券市场后市机会。
一季度各类基金中,以债券基金的平均收益率最高,主要得益于债券市场的良好表现,债券基金业绩持续攀升。随着债市今年的逐渐回暖,作为固收类产品的代表,债券基金一度受到众多机构和投资者的热捧,以博时基金为代表的一批历史业绩优秀、走势稳健的绩优债券型基金再次获得市场的广泛青睐。
根据中国经济网记者统计,一季度博时基金表现抢眼,旗下共有5只基金登榜债券型基金涨幅榜前40名,其中,博时天颐A(050023)以3.91%的单位净值增长率夺得第三名。数据显示,博时天颐A成立于2012年2月29日,截至2017年底,其基金规模为6.38亿元。
从阶段涨幅来看,博时天颐A近两年来的业绩还是值得称赞的,该基金近2年、近1年、近半年、今年来的阶段涨幅分别为9.64%、5.70%、3.34%、4.51%,一直远远高于同类平均及沪深300,四分位排名优秀。
如此亮眼的业绩自然跟选对重仓股有很大关系,博时天颐A目前由张李陵和王衍胜两位基金经理共同管理。查阅天天基金网可知,博时天颐A在2017年四季度主要重仓了蓝光发展、海螺水泥、天虹股份、九阳股份、新城控股、保利地产、陕西煤业、大同煤业、宋城演艺、中国神华等,其中大部分股票在今年一季度都表现强劲。
此外,中银基金旗下中银永利半年(002826)的上涨幅度也十分惊人,一季度其单位净值增长率达到了3.58%。据悉,中银永利半年成立于2016年6月21日,虽然成立时日尚短,但是今年以来的涨势却丝毫不比老牌债基差,截至2018年3月30日,其资产规模为10.21亿元。中银永利半年近1年、近半年、今年来的阶段涨幅分别为3.04%、1.50%、3.99%。
中银永利半年现任基金经理是陈志华,此人曾任深圳宏景咨询分析师,长江证券资深分析师。2012年加入中银基金管理有限公司,曾任研究部研究员、固定收益投资部研究员。据了解,陈志华目前仅管理着两只基金,想必也正是得益于此,他才能有更多的时间和精力精准把握市场行情变化。
与上述两只基金相比,工银瑞信双利A(485111)的规模就更庞大了,该基金成立于2010年8月16日,截至2017年12月31日,其基金规模为55.76亿元,且该基金在去年一季度同样取得了很好的业绩,单位净值增长率为3.01%。
天天基金网显示,工银瑞信双利A在2017年四季度的前十大重仓股分别为建设银行、农业银行、分众传媒、中国国航、南方航空、东方航空、三环集团、三七互娱、完美世界、峨眉山。尽管今年银行类股票整体走弱,不过工银瑞信双利A还是逆势实现了较高的增长率,这或许是得益于基金经理的调仓换股也未可知。
从阶段涨幅来看,工银瑞信双利A近三年来的业绩表现都很不错,该基金近3年、近2年、近1年、近半年、今年来的阶段涨幅分别为17.62%、5.43%、2.28%、1.16%、3.06,特别就今年来增长率远高于同类平均和沪深300,四分位排名优秀。
投资是一场长跑,上述基金能够在长跑中致胜,靠的不仅是基金经理强悍的投资能力和对投资的不懈坚持,更得益于其对市场行情的精准把控。债券基金追求的是低风险下的稳健收益,因为有相对固定的债券票息,所以中长期来看债券基金的年化回报是比较稳定的。
有机构人士表示,触发本轮债市上涨的核心原因是持续宽松的资金面,以及市场对于流动性收紧预期的边际变化。央行通过公开市场持续净投放使得资金面保持平稳,同时市场预期央行将继续维护流动性的合理稳定。而且债券基金整体估值水平相对合理、发行节奏放慢、配置需求上升等因素,也为市场反弹提供了有利条件。
两级分化明显 东方基金泰达宏利同病相怜
尽管债基整体向暖,在一季度节节攀升令人欣喜,然而其中却也呈现出分化明显的现象。有一小部分震荡下跌,与前两个月跌幅超过2%的基金只有13只相比,一季度债基跌幅榜前40名跌幅全部超过2%,其中有6只跌幅高达10%以上,而垫底的两只基金跌幅已接近20%。
根据中国经济网记者的统计,一季度6只跌幅超过10%的基金中,有2只来源于东方基金(各份额分开计算),分别是东方臻悦纯债C和东方臻悦纯债A,跌幅分别为10.55%和10.29%。
两只基金都是成立于2017年5月,由基金经理吴萍萍掌舵,此人曾任安信证券债券业务部交易员、第一创业证券资产管理部交易员、民生加银基金债券交易员、投资经理。2015年11月加盟东方基金。
说起这两只基金的业绩也是一言难尽,尽管成立时间尚短,但是从基金规模变动来看,以东方臻悦纯债A为例,根据2017年三季度报显示,当时该基金的规模为9.85亿元,不过从持有人结构来看,几乎全是机构持有者。到了四季度情况发生逆转,99.99%的资产被持有者赎回,截至2017年12月31日,季度报告显示其报告期末基金份额只余8万多份,期末基金资产净值也不足10万元。
与之相比,另一只基金东方臻悦纯债C情况更为糟糕,查阅季度报告发现,2017年四季度其报告期末基金份额只余6.67万多份,期末基金资产净值也只剩7.57万元。即便如此,虽然最新的报告还没出来,但是单从其基金净值变动来看,两只基金在2018年一季度里单位净值走势也是持续下跌的。
同样跌幅靠前的还有泰达宏利聚利(162215),去年四季度该基金主要重仓了新华保险、歌尔股份、白云机场、广汽集团等股票,但是遗憾的是,这类股票恰恰是今年一季度下跌比较严重的,目前的跌幅很可能是基金经理持仓不动的结果。
中国经济网记者查阅天天基金网数据发现,泰达宏利聚利近两年一直处于亏损状态,其近2年、近1年、近半年、今年来的阶段涨幅分别为-1.48%、-1.98%、-5.08%、-4.53%,且同阶段的同类平均都是正收益,该基金在同类排名中几乎垫底,四分位排名亦不佳。
泰达宏利聚利成立于2011年5月13日,成立之初的基金规模为15.82亿元,通过查询其基金规模变化情况,只能感叹一句曾经也辉煌过。2016年3月31日是该基金的巅峰时候,当时基金规模高达24.20亿元,此后便开启了下跌模式且一发不可收拾,截至2017年12月31日,其基金规模只剩下1.14亿元,短短不到两年的时间里,缩水到只余二十分之一,实在是令人大跌眼镜。
近年来泰达宏利聚利的基金经理几经变动,现任基金经理是王靖,曾任职于毕马威华振会计事务所、华夏基金管理有限公司基金运作部、华融证券股份有限公司资产管理部和国盛证券有限责任公司资产管理总部。历任华融稳健成长1号集合资产管理计划和国盛金麒麟1号集合资产管理计划投资主办人、北信瑞丰基金固定收益部总监兼基金经理、安邦基金管理有限公司(筹)固定收益投资部副总经理。2016年11月加入泰达宏利基金担任固定收益部副总经理。
据悉,王靖在管理泰达宏利聚利期间的任职回报为-6.69%,且存在“一拖十五”的现象,在有限的精力下同时管理着15只基金,结果可想而知。
对于债券型基金的近期表现,长信固定收益部总监张文琍表示,本轮债市修复性回暖行情自春节后开始启动,短期来看,流动性宽松以及贸易争端冲击带来的维稳预期对债市形成利好。不过,从中长期来看,资金面、后期供给压力和监管政策落地仍然存在很大的不确定性,投资者仍应注意安全边际。二季度,预计债市还可能会由于货币政策收紧、监管加快而面临一定的调整压力。张文琍认为,投资者在当前时点追高意义不大,而在经济下行压力逐渐凸显之后,下半年债市的交易性机会将更为显著。
一季度债券型基金涨跌幅前四十名一览
排名 |
证券简称 |
累计单位净值增长率(%) |
基金规模(亿元) |
证券简称 |
累计单位净值增长率(%) |
基金规模(亿元) |
1 |
华安安心收益A |
4.15 |
0.80 |
华商稳固添利C |
-19.98 |
0.18 |
2 |
华安安心收益B |
4.03 |
0.23 |
华商稳固添利A |
-19.81 |
0.27 |
3 |
博时天颐A |
3.91 |
6.38 |
华商信用增强C |
-15.39 |
0.26 |
4 |
诺安双利 |
3.85 |
1.26 |
华商信用增强A |
-15.25 |
0.23 |
5 |
易方达高等级信用债C |
3.83 |
0.46 |
东方臻悦纯债C |
-10.55 |
0.00 |
6 |
博时天颐C |
3.73 |
0.23 |
东方臻悦纯债A |
-10.29 |
0.00 |
7 |
天治可转债增强A |
3.66 |
0.39 |
富国可转债 |
-7.81 |
3.96 |
8 |
富荣富乾C |
3.62 |
2.02 |
华商稳健双利B |
-7.23 |
1.28 |
9 |
海富通一年定期开放C |
3.61 |
0.00 |
华商稳健双利A |
-7.07 |
1.08 |
10 |
中银永利半年 |
3.58 |
10.25 |
诺德天禧 |
-5.90 |
0.53 |
11 |
天治可转债增强C |
3.53 |
1.00 |
华商收益增强B |
-5.82 |
0.70 |
12 |
东方红汇利A |
3.38 |
2.77 |
华商收益增强A |
-5.72 |
2.75 |
13 |
广发聚鑫A |
3.38 |
2.10 |
景顺长城景瑞收益 |
-5.66 |
1.67 |
14 |
鹏华丰享 |
3.32 |
2.04 |
金信民旺C |
-5.45 |
0.39 |
15 |
银华10年期地方债C |
3.31 |
0.00 |
金信民旺A |
-5.20 |
0.37 |
16 |
广发聚鑫C |
3.29 |
1.43 |
泰达宏利聚利 |
-4.69 |
1.44 |
17 |
东方红汇利C |
3.28 |
1.72 |
景顺长城景颐增利A |
-4.45 |
2.71 |
18 |
东方红汇阳Z |
3.27 |
0.14 |
华商可转债A |
-4.42 |
1.17 |
19 |
长信利众A |
3.23 |
1.66 |
景顺长城景颐增利C |
-4.37 |
0.00 |
20 |
东方红信用债A |
3.22 |
1.33 |
华商双债丰利C |
-4.28 |
7.98 |
21 |
东方红汇阳A |
3.22 |
4.32 |
中海可转换债券C |
-3.98 |
0.21 |
22 |
东方红收益增强C |
3.17 |
1.69 |
华商可转债C |
-3.97 |
0.98 |
23 |
东方红收益增强A |
3.15 |
10.50 |
华商双债丰利A |
-3.96 |
21.20 |
24 |
博时弘康18个月A |
3.14 |
2.28 |
中海可转换债券A |
-3.89 |
0.22 |
25 |
长信可转债A |
3.13 |
2.60 |
工银瑞信添颐B |
-3.64 |
6.36 |
26 |
东吴优信稳健A |
3.11 |
0.55 |
东吴鼎利 |
-3.55 |
0.65 |
27 |
长信可转债C |
3.11 |
1.85 |
工银瑞信添颐A |
-3.48 |
4.21 |
28 |
东方红汇阳C |
3.10 |
2.10 |
长盛年年收益C |
-3.46 |
0.06 |
29 |
东方红信用债C |
3.06 |
0.42 |
长盛年年收益A |
-3.42 |
0.43 |
30 |
建信中证政策性金融债8-10年 |
3.05 |
0.21 |
华商丰利增强定开C |
-2.95 |
0.24 |
31 |
博时弘康18个月C |
3.04 |
0.13 |
东吴优益C |
-2.93 |
1.07 |
32 |
易方达聚盈B |
3.03 |
7.36 |
华商丰利增强定开A |
-2.84 |
0.33 |
33 |
国投瑞银优化增强AB |
3.03 |
8.41 |
华商瑞鑫定期开放 |
-2.79 |
1.78 |
34 |
东吴优信稳健C |
3.02 |
0.01 |
华润元大润泰双鑫C |
-2.75 |
0.01 |
35 |
工银瑞信双利A |
3.01 |
55.76 |
华润元大润泰双鑫A |
-2.65 |
0.27 |
36 |
博时宏观回报AB |
3.00 |
0.81 |
银华永利A |
-2.47 |
0.02 |
37 |
国投瑞银优化增强C |
2.97 |
1.34 |
大成可转债 |
-2.43 |
0.46 |
38 |
平安大华惠益 |
2.95 |
5.06 |
银华永利C |
-2.43 |
0.01 |
39 |
工银瑞信双利B |
2.92 |
3.44 |
华商稳定增利C |
-2.35 |
10.00 |
40 |
长信利保 |
2.91 |
0.60 |
中海惠利纯债B |
-2.34 |
1.52 |
来源:wind数据
责任编辑:陈悠然 SF104
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