股市暴跌之下　部分私募基金跑赢公募

　　上图：去年基金销售火爆，今年此情此景不再

　　本报讯 记者韩平报道：本周次新股接二连三地跌破发行价，“熊来了”的恐慌造成大盘不断狂挫。在公募基金尤其是股票型基金全军覆没（无一能够取得正收益）之际，记者却意外地获悉，过去两年一直未能跑赢公募基金的部分私募基金，却因为不断吸引优秀人才加盟、具有更加灵活的投资策略开始大放异彩。记者日前在有着“私募基金大本营”之称的深国投网站看到，50只投资期限超过3个月的私募基金中，居然有9只私募基金取得了正收益，其中江晖所管理的星石1期、2期、3期全部取得了3%以上的正收益，相当难能可贵。这意味着这些私募基金不但战胜了沪深300约20%的下跌，还跑赢了所有公募基金。

　　2008年开年不利，曾经给人们带来致富希望的股市不断拉出长阴让人失望。在第一季度即将结束之际，成绩最好的股票型基金今年亏损超过了6%。因而今年的股票型基金是全军覆没。业内人士分析，一个重要的原因在于，公募的股票型基金大多设置了60%-95%的仓位要求，基金经理明知大市不好也不能走得干干净净。反观私募基金，以深国投·星石系列信托为例，该产品投资股票的比例从0到100%，全由信托产品管理人根据自己的理念、判断进行调整。在大跌之前，其股票仓位已全部清空，因而保持了异常突出的投资成绩。

　　与公募基金一样，目前私募基金的业绩分化也相当明显，根据深国投网站证券信托产品净值表中的数据显示，50只运作满3个月的私募产品中共有9只产品实现了正收益，其中第一名为魏东管理的涌金投资公司开发的亿龙中国2期，该产品取得了12.3%的好成绩。田荣华管理的武当1期的净值增长率是7.54%，江晖管理的星石2期与1期，分别增长了4.19%与4.02%。而原南方基金的谢爱龙、大名鼎鼎的林园所管理的三期产品均下跌了15%左右，肖华管理的尚诚跌去19.5%。从排名上来看，跌幅最大的一只私募基金跌去了32.5%。

　　据业内人士解释，私募产品不像公募基金那样根据股票、债券的持仓比例划分产品类型，而完全是根据私募机构掌门人的个人投资风格自行选择。目前私募机构掌门人主要分4类：一是出身公募基金，如江晖、肖华、王贵文等；二是出身券商，如杨骏、蔡明等；三是出身学者、股评家，如李振宁、安妮等；四是出身散户，如林园、阮杰等。私募机构掌门人经历不同，风格各异，其操盘的产品也会显示出各自鲜明的特色。

　　事实上，鼠年以来，无论是公募还是私募，基金经理们对市场走势的判断分歧开始加大，看多和看空的基金经理之间往往采用不同的仓位。由于机制灵活，这方面差距在私募产品中体现得更明显，并为其业绩带来巨大的差异。但相对公募来说，私募基金的进入门槛比较高，一般在100万元以上。（注：由于私募基金每月只在开放日公布净值，而每家私募基金的开放日均不相同，因而上述业绩的实际统计日期是有差异的，仅供读者参考）

　　（编辑：xiaoF）