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泰信基金管理公司日前发布公告称，泰信基金管理有限公司旗下泰信先行策略基金赎回费部分归入基金资产的比例由原赎回费总额的10%统一调整为赎回费总额的25%。此前，海富通和中信基金管理公司也于本月中旬发布了类似的公告，将赎回费用中归入基金资产的比例作了上调。
这是2004年7月1日开始正式实施的《证券投资基金销售管理办法》让持有人直接获
益的一个初步体现。该办法第二十九条规定：证券投资基金赎回费部分归入基金资产部分的比例不能低于赎回费总额的百分之二十五。
业内人士都清楚，目前基金申购、认购的费用已不在基金公司的控制范围之内，只有赎回费才是基金公司除了管理费之外的实在收入。在此背景下，不少基金公司出于商业运作的考虑以及盈利压力的现实，在赎回费的分配上作了有利于公司的制度安排。虽说这在一定程度上可以被理解，基金公司也有自己的理由来解释，但总有些饮鸠止渴之感。
粗略计算一下，两只百亿规模的航母基金在此次调整后的确会减少很大一笔收入，即便对于规模较小的泰信先行策略来说也是一笔不可忽略的数字。然而，这本身并不是基金公司完全应该保留的财富。
基金公司存在生存压力有着综合性的因素，有些的确亟待改观，但这绝非依靠一些短期行为所能解决的。对于一些问题，投资者应当给予理解和时间：如市场本身的系统性风险和结构性问题捆住了基金公司的手脚，令其同样无法为持有人持续地稳定地提供他们期待中的回报；如改革过程中的制度变迁造成的一些约束和制肘；但在持有人利益与股东利益、公司利益出现矛盾时，基金公司的处理思维就直接反映出了其是否真的秉承了持有人利益至上的崇高理念。
是竞争就一定会有压力，甚至生存压力。不能面对压力，或者被压力打倒的公司遭到淘汰虽然残酷却是竞争法则。用合理的手段来争取上游是一家优秀基金必备的基本素质。
还富于民在短期内可能会对基金公司有些影响，但相信不会是致命的。基金业整体的壮大和快速发展为公司提供了更大的蛋糕，是否能分得一块，乃至一大块，想来靠的更多的是公司的实力和诚信。基金公司当然需要持有人的支持，但与此同时，公司业务的拓展也需要股东的支持，需要管理层的才智，需要团队的齐心协力。(上海证券报 王炯)
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