作者:栾福起
国有股值多少钱?这样问可能有些唐突。国有股,乃国家拥有的资产股份,轻易是不会卖掉的。但如果非要卖呢?那就必然面临一个“值多少钱”的问题。恰好,目前的中国股市正面临这个问题。
自去年下半年以来,中国股市像一只断线的风筝,一路飘摇而下。截至到笔者写稿时为止(1月17日),上证综指已经从2240多点,暴跌到1410多点。约半年,将股票市场10多年来的上涨指数,跌去近一半,至今没有止跌迹象。许多上市公司股票纷纷跌停,不分绩优绩劣,争先恐后“跳水”。仅1月17日这天,就有70多家上市公司的股票跌停,大盘面临崩盘。远远超出了“东南亚经济危机”或美国“9.11事件”对股市的影响,令投资者大跌眼镜。据专家分析,导致中国股市暴跌的核心原因,就是“国有股减持”的价格问题。
实行市场经济,走股份制改革之路,是我国经济体制改革的必备内容。通过减持国有股,可以募集到国家急需的养老保险基金,使国有企业进一步走向市场,众多投资者参与企业管理,于国于民均有利,本来是一件大好事。对此,投资者十分理解。然而,“减持国有股”的文件一出台,即遭到了市场的无情抛弃,从此揭开了股市暴跌的序幕。无奈,国家只好取消了“高价减持”方案,从而引发了股市的报复性全盘涨停。这是市场以自身特有的方式在“发言”:高价减持国有股有损于投资者的利益,不被市场认同。然而,政府对此的反应十分迟滞,至今未拿出有效方案。致使国有股减持问题,“一直像一把悬在投资者头上的剑”,股市飙跌。然而,有人却说:股市涨跌是一种市场行为,政府不该干预;更有人说:中国股市需要重新“洗牌”,即“推翻重来”。窃以为,这是对中国市场经济极端不负责任的奇谈怪论!
国有股减持,并非市场行为,而是一种政府行为!当股价处于“高位”时,政府一声令下——“减持国有股”!于是,股市开始“跌跌不休”,广大投资者血本无归,甚至连大的投资基金也被深度“套牢”。对此,政府决不能袖手旁观。然而,令人遗憾的是,政府好像并不“惊诧”,不仅没有采取任何“救市”措施,反而连有效的“宏观调控”办法也没有了。投资者只好等待着,等待着被动接受国有股。如同一只被人卡住喉咙的鹅,张着口,无论别人“喂”给你多少钱一只的“垃圾股”,你都得用力吞下去。
中国的股市发展至今,确实不容易。广大投资者源源不断地将自己的血汗钱投入股市,为中国的企业发展提供了巨额资金,也为经济改革提供了坚强后盾。然而,令人遗憾的是,中国股市是一个十分不规范的市场,许多公司上市后,“一年盈、二年平、三年亏”,有些盈利的公司,也只管从股市上“圈钱”,而对投资者要求分红的呼声置若罔闻。像“银广厦”之类的造假企业,就不必说了。令人难以理解的是,有的企业年年亏损,却依然在配股、增股,真不知这些多来的“股份”来自何方,“圈”来的钱又如何花掉。更令人意想不到的是,长期以来,证监会对此似乎无能为力,任凭上市公司在那儿虚构利润、造假胡闹,等问题暴露得严重了,“到了非抓不可的时候”,这才“动真格的”。此时,投资者的利益早已付诸东流。这种现象,决非一句简单的“股市有风险,投资须谨慎”或“推翻重来”所能讲通的。
固然,中国股市的问题很多,中国股民也已经为此付出了沉重的代价。现在的“国有股减持”,确实不宜再“与民争利”了。何况,中国加入“WTO”之后,企业将面临严峻竞争,许多企业连生存都成问题,此时,将国有股“减”给国内投资者,更应该“货真价实”。对此,政府必须要有清醒认识,措施必须快捷有效,岂能半年过去了,依然慢腾腾的!那么,国有股减持到底应如何定价?我看,能按“净资产”顺利减持就不错了。
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