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复盘2013
原创: 凌鹏 来源:凌鹏的策略随笔
延续2012年12月5日的涨势,2013年年初市场继续上涨,气势如虹。这波的主线还是银行地产,民生银行(4.150, 0.05, 1.22%)成为万众瞩目的焦点。2月9日春节前夕,证券股作为最后的补涨品种,将主板的繁荣推向了高潮。最终,从12月5日到2月8日,上证综指涨了接近25%,而同期创业板指数涨了40%。虽然涨幅更大,但大家认为这只是因为小票波动更大,主战场仍在主板。又岂知,从那个时候开始,这个09年10月成立、一开始备受关注而现在逐步被人遗忘的板块,正一步步走向历史的前台,成为主角。
节后第一个交易日的走势具备代表性,主板冲高回落收跌0.45%,而创业板收涨1.49%。此后,主板逐步回落,日渐西山,而创业板以横盘代替调整,蓄势待发!其实早在2011年年底十七届七中全会《关于文化体制的若干意见》大家就一度将目光聚焦传媒,但当时实在没有什么好的标的,于是主题性地撩了一下中视传媒(17.200, -0.22, -1.26%)等品种就草草了事。2012年年底“泰囧”横空出世,票房的爆发力带给影视公司无限的想象力。而智能机的日益普及使手游成为时尚。于是,炒票房、炒流水成为一种新的范式,西游降魔、致青春和一个个爆款的游戏·· ·尽管冷静分析,一部卖座的电影不代表下一步一定卖座、一个受欢迎的游戏不一定下部红火,但那个时候哪管得了这么许多?资本市场很多时候只是反应潮流,一些个股也只是幸运地被贴上了标签。主板乏善可陈,但创业板继续上涨,到五月底已经突破1000点,底部起来整整涨了80%。直到这时,开始有部分人意识到可能是个大的机会,而更多的人瞠目结舌、无所适从。涨这么多了,还能追吗?
5月下旬,伯南克暗示退出QE,外围市场开始波动,国内的资金面也开始变紧。但当时大家觉得只是月末常规的资金紧张,即便6月季末再紧也属正常。但6月份的资金变得异常紧张,利率飙升,这就是后面说的“钱荒”。主板应身而落,短短15个交易日跌了20%,24、25两日盘中更是跌了100多点。大势如此,创业板也未能幸免,但依然是以横盘代替调整,最惨烈也不过暂时破1000点而能迅速收回。所以,主趋势的识别才是最关键的,突发事件会带来短暂的调整,但无法阻挡主趋势的步伐,反而会强化!
如前复盘所述,“钱荒”是2010年后各金融主体和监管层躲猫猫导致资产错配的集中体现,此后监管层的决心和手段更大了,此为后话!钱荒之后,主板依然沉寂,创业板依然红火,但里面的风格也发生了微妙的变化。在这之前,虽然也是成长和小票涨,但更多是一些教科书式的经典成长股例如歌尔、白药等;在此之后,这些经典的成长股停止了上涨,市场转向主题式的投机。因此,在2013年,很多根正苗红的正统成长股选手虽然也取得了不俗的业绩,但业绩的高点基本停留在年中。虽然下半年创业板指又涨了30%,但无所斩获,而游资如鱼得水、风生水起。
7月至9月是主题投资的黄金年代,其历史和案例值得反复复盘总结,其中自贸区是经典中的经典。关于主题投资的方法详见本公众号之前的文章《主题投资五要素》,在此不再赘述!
最终通过三个月的主题炒作,将创业板推向了1400点,而主板依然不过2200点。十一假期,自贸区如期挂牌。由于主题投资在预期中买入,在兑现中卖出,所以10月10日自贸区冲高回落。龙头倒了,一切主题嘎然而止!雨漏偏逢连夜雨,当时忘记是哪家传媒公司并购受阻,导致贯穿一年的传媒股开始调整。借助并购外生增长的模式起于蓝色光标(9.100, -0.39, -4.11%),在当时还未蔚然成风,到14、15年才盛行,催生了壳价值,也为近几年困扰小票的商誉减持埋下伏笔。风险偏好下来了,对于一切都严格起来,十月份又碰到业绩季。白马最怕的就是业绩低于预期,其实不是当时的白马业绩有多差,而是之前的上涨抬高了大家的预期。所以,那一个月的伊利、中炬等都使大家受伤很重。
整个十月份是令人失望的,但十一月份创业板又开始上涨,到11月底已经接近前期高点。12月1日周末,探讨许久的新股发行制度终于尘埃落定,新增供给要来了!由于新股在2012年11月停发,所以有很多人认为2013年创业板的红火是因为没有新增供给,所以12月2日周一创业板指数几乎跌停,后面又顺势跌了几天。正当大家认为牛逼一年的小票行情终于要落下帷幕时,又怎知这只是一个开始!而2014年如期而来的新股,非但没有浇灭这盆火,反而形成了每天十几个股票连续板的奇景,进一步刺激了壳价值,并且形成了“打新”的商业模式。而这种商业模式需要底仓,这也成为2016年后白马行情的重要推手。所以,历史总是那么奇怪,一切皆是因果。
2013年是重要的一年,非但因为创业板横空出世(在此之后大家讨论行情总会问“主板如何、创业板怎样”),而且因为投资模式发生了变化。像我们这种2006年入行的人习惯了投资时钟的思路,选择一个股票总要计算其资产。2005—2007年的牛市更是“资产重估”的牛市,那个时代崇尚重资产。但2013年起看重“轻资产”,恨不得一无所有、皮毛公司,因为只有如此的商业模式才容易迅速复制、不断扩展,如果有众多拖泥带水的资产就无法打开想象空间。互联网真是改变一切!这种思想起于2013年,在2014年前十个月泛滥,在最后两个月又被神奇逆转,A股真是一个奇迹发生的地方!
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责任编辑:石秀珍 SF183
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四、黄金创历史新高 英伟达大跌美联储一月份已经暂停加息,再加上外围环境不确定性,2024年黄金价格大涨27.39%,2025年继续上涨7.21%,黄金价格再次创出历史新高。如果从2015年底开始计算,到了今年年末,将会是本轮黄金牛市运行周期的第10年。按照过去两轮黄金牛市的运行规律,黄金牛市周期一般在10年左右。2025年至2026年,或形成黄金的阶段性高位。所以,黄金虽然今年还有高点,但追涨需谨慎,今年被套可能要等10年!英伟达等相关算力、半导体板块节日期间继续大跌,A股上周二开始休市,英伟达周一晚间大跌近17%,随后几天一直在低位徘徊,也就是说A股算力等科技股节后还有压力。总的来说,节日期间到目前,情况不乐观,现在还没有看见有利于节后A股上涨的利好消息,观察随后两天的消息面吧,我们的文章会继续跟进解读。 -
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二、DeepSeek 继续火爆DeepSeek节前发酵以后,节日期间继续火爆,包括华为,英伟达等都已经接入了DeepSeek ,另外,其它各国对DeepSeek 也进行了开放,对DeepSeek相关概念股当然是利好。我们要说的是DeepSeek确实很牛,但如果能够放开股市一条生路,不要在股市上收割韭菜,我相信全体股民都会支持!三、春节档总票房已破71亿元今年春节档有《射雕英雄传:侠之大者》《哪吒之魔童闹海》《唐探1900》《封神第二部:战火西岐》《蛟龙行动》等多部电影上映,随着假期的流逝,相关票房也不断刷新。截至2月2日18时31分,2025春节档总票房(含预售)已破71亿元,《哪吒之魔童闹海》《唐探1900》《封神第二部:战火西岐》分列春节档票房榜前三位。有数据说哪吒2票房能上67亿,很可能刷新中国新纪录。哪吒2涉及主要上市公司是光线传媒(sz300251),受此影响光线传媒(sz300251)节后会有影响,但其它影视传媒可能就没有机会了,因为春节6部电影,只有哪吒2独领风骚! -
趋势领涨今天 09:40:30
春节四大消息 节后能否开门红还有两天A股就要开市了,在此之前,外围股市整体走势比较平稳,中概股涨跌基本持平,但随着开市的临近,外围走势和消息面正在影响A股开盘,历史数据统计,每年春节后A股开门红的概率超过75%,但重点是A股不按套路出牌,大家都想到的事情,A股的走势都是相反的,所以,随后两天消息面和外围股市的走势,才是A股最终走势的决定因素。一、老特挥舞关水大棒节日期间老特继续挥舞关水大棒,加拿大、墨西哥各加水25%,我们再加10%。其实这些消息都是在市场预期之内,但现在公布对市场还是出现了一定的影响,受此影响,上周五富时A50尾盘出现跳水,下跌超过1%;今天开盘大跌超过3%;中概股上周五大跌超过3.5%,美股尾盘同样出现跳水下跌,今天韩国指数和日经指数开盘都是大跌超过2%,港股目前大跌近2%。因为道理很简单,加拿大和墨西哥是米国的亲儿子,对亲儿子都动手了,其他就不用说了,所以,日经指数和韩国股市直接跪了!不过,老美对自己人都动手了,对我们来说不一定是坏事,所以,观察随后两天中概股和港股的走势,如果随后中概股和港股能够收回跌幅,A股开盘开门红的概率还是很大的。 -
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趋势领涨2025-02-02 03:01:53
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趋势领涨2025-02-01 01:13:58
一觉醒来,中国资产大涨,这是什么情况,是真的要东升西落了吗? deepseek的爆火,提振了外资对我们的信心。不管怎么样,节后大A开盘营造了极为有利的氛围。年前红包没拿到,希望年后给股民补回来吧。祝大家新春快乐! -
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趋势领涨2025-01-28 01:20:24
不过,英伟达一天下跌就定义科技股的行情就此结束,这也有点太武断了,美股最大的优点就是流动性强,每次大跌以后,最终都会创出新高,所有,科技股的行情随后几天还需要继续观察,如果A股在开市以前不能收回跌幅,科技股节后还有承压。今天已经开启了放假模式,本来不想写文章的,主要是看见昨天市场杀的有些蹊跷,收盘以后通过数据分析,大盘是不应该杀跌的,节日期间只要不出现意外的利空,只要外围股市不再大跌,A股节后是有望阳包阴的,所以,建议大家安心过春节!最后祝大家新的一年似灵蛇蜕皮,褪去旧疾,迎来股市长红,全家幸福安康!