贸易战黄金跳涨 金价与利率相关性创11年来最强

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　　贸易战重创股市黄金跳涨，金价与利率相关性创11年来最强

　　所有主要货币计算的黄金价格上周五均急剧走高，中美贸易摩擦重挫全球股市。

　　以MSCI全球指数衡量，美元计算的全球股票较1月创下的纪录高位下跌逾8%。

　　美元计价黄金创两年来最大单周涨幅，英镑计价黄金几乎抹去上周所有跌幅，欧元计价黄金触及1月以来最高水平。

　　以人民币计算的上海黄金价格接近1月高位，上周收盘上涨1.5%。中国黄金与伦敦黄金溢价达到8美元，逼近通常会鼓励新进口的水平。

　　美联储上周的加息符合市场预期，今年晚些时候任何更加激进地收紧货币政策都将（只）是因为日益加剧的通胀威胁，道富环球投资管理公司黄金策略师George Milling-Stanley称。“这将使得实际利率继续保持在低位，并且会被证明利好黄金。”

　　自2003年以来，黄金价格与经通胀调整后的五年期美债收益率的52周平均相关性（-0.44）显示，金价变动方向通常与利率相反。

　　然而，过去52周黄金与实际利率的相关性达到+0.43，为2006年底以来最强正相关，当时美国房价开始转为下跌，损及次级抵押贷款债券投资，并帮助触发2007-2012年全球金融危机。

　　“贸易战对中美经济都有害……而且对美国经济的任何伤害都将令美元贬值，从而推升金价，”山东黄金集团首席分析师季明表示。

　　Geojit Financial Services大宗商品研究主管Hareesh V认为，金价如果能够在1360美元上方站稳，则将会是强劲上扬的早期信号。

　　综上，无论是中美贸易战威胁还是利率，这两个因素在未来一段时间内都将利好黄金，推动金价上涨。

　　来源：图表家

责任编辑：罗思杨