中国人保A股申购开启 预计募集资金净额为58.5亿元

　　来源：北京商报

　　北京商报讯（记者 崔启斌 张弛）11月5日，中国人保在港交所发布公告称，于11月1日完成向询价对象进行的初步询价后，将按发行价格每股3.34元人民币发行18亿股A股。若本次发行成功，中国人保预计募集资金总额为60.12亿元，扣除发行费用后，预计募集资金净额为58.5亿元。11月6日，中国人保股票进行网上和网下申购。

　　中国人保表示，本次发行价格3.34元/股对应的市盈率为8.87倍。11月5日，中国人保还在网上路演回应了市场关心的话题。对于发行价格的确定，中国人保表示，发行价格是依据多项因素而厘定，包括发行前每股净资产、剩余报价及拟申购数量、所处行业、市场情况、同行业上市公司估值水准、募集资金需求及承销风险等因素。本次发行募集资金在扣除发行费用后，将用于充实公司资本金。

　　安信证券投资银行部业务总监、保荐代表人田竹表示，本次募集资金到位后，中国人保的净资产将增加。但值得注意的是，由于募集资金运用产生的效益可能无法在短期内明显体现，在股本增加的情况下，短期内公司基本每股收益和稀释每股收益等指标将可能有所摊薄。

　　从经营业绩来看，2015年、2016年、2017年和2018年1-3月，中国人保分别实现保险业务收入3882.1亿元、4398.13亿元、4764.44亿元和1705.45亿元，2016年和2017年分别较上年增长13.29%和8.33%；同期，中国人保分别实现净利润271.32亿元、208.03亿元、237.69亿元和73.94亿元，以及归属于母公司股东的净利润分别为191.76亿元、143.34亿元、166.46亿元和52.5亿元，有着良好的盈利能力。

　　值得注意的是，今年1-9月中国人保合并净利润同比下降17.1%，同时归属于母公司股东净利润121.18亿元，同比下降16.3%，下滑原因主要为财险板块净利润下滑导致，人保财险1-9月净利润131.9亿元，同比下降25.5%。

　　对于中国人保三季度业绩略低于招股说明书的预期，中国人保副总裁李祝用解释称，人保财险净利润下降的主要原因包括为应对市场竞争，加大了对车险优质业务的手续费投入，同时由于手续费支出比例已超过所得税税前抵扣限额，导致所得税费用增加。

　　在长期股权投资方面，中金公司投资银行部执行总经理、保荐代表人刘华欣介绍，中国人保长期股权投资包括对兴业银行、华夏银行、中诚信托及其他公司的长期股权投资。截至2015年12月31日、2016年12月31日、2017年12月31日和2018年3月31日，中国人保的长期股权投资为533.08亿元、858.34亿元、977.4亿元和1003.6亿元，分别占公司总资产的6.32%、9.21%、9.89%和9.98%。

　　中国人保董事长缪建民表示，此次回归A股市场，为中国人保提供了良好的机遇，也提出更多挑战。未来，中国人保将深入推行高质量转型发展的“3411”工程，即推动人保财险、人保健康、人保寿险3家保险公司转型，实施创新驱动发展战略、数字化战略、一体化战略、国际化战略，打好1场中心城市攻坚战，守住1条不发生系统性风险的底线。

责任编辑：陈鑫