贸易战影响趋缓 沪胶低位震荡

　　广州期货：贸易战影响趋缓 沪胶低位震荡

　　2018年3月28日

　　3月28日，沪胶主力1805收报11075元/吨，较上一交易日结算价下跌0.58%；成交量37.4万，增加3.6万；持仓量27.9万手，减少1.7万手。沪胶主力1805多空前20名主力以减仓为主，多头合计较上一交易日减少3287手至65635手；空头合计较上一交易日减少3787手至86353手。

　　上游市场，美元指数增强股市下跌，欧美原油期货继续下跌，美国石油学会数据显示美国原油库存骤增，国际油价盘后加剧跌势。然而，沙特阿拉伯王储称与俄罗斯合作限制产量的协议将延续10-20年，国际油价盘初一度上涨，布伦特原油期货盘中突破每桶71美元。周二（3月27日）纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2018年5月期货结算价每桶65.25美元，比前一交易日下跌0.30美元，跌幅0.5%，交易区间64.53-66.41美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2018年5月期货结算价每桶70.11美元，比前一交易日下跌0.01美元，交易区间69.58-71.03美元。3月28日，丁二烯中石化华东市场价报10700元/吨，较前一交易日价格持平。

　　现货方面，3月28日，泰国USS3橡胶现货报价44.89泰铢/公斤，较前一交易日上涨0.09泰铢/公斤；中心市场成交量6.9吨，较上一交易日增加4.8吨。3月28日，顺丁橡胶山东地区市场价11800元/吨，较上一交易日价格持平。

　　库存方面，截至2018年3月19日，青岛保税区总库存为24.44万吨，较3月初减少0.98万吨，降幅3.86%。其中天然橡胶库存为12.2万吨，减少1.06万吨，跌幅7.99%；合成橡胶库存11.87万吨，增幅0.85%；复合胶库存0.37万吨，小幅下滑0.02万吨，降幅5.13%。

　　下游方面，国内轮胎厂开工率维持稳定。至3月23日，全钢胎开工率为72.46%，环比上升0.06%；半钢胎开工率为72%，持稳。

　　整体而言，RU1805日盘低开低走，盘中小幅反弹，尾盘收跌。现阶段，橡胶供应依旧偏宽松，青岛港库存虽已进入去库存周期，但同比依旧处于高位，期现价差进一步拉大。目前下游轮胎厂复工缓慢，开工率维持七成左右。国内橡胶库存高位是抑制橡胶上涨的主要原因。环保高压下，下游需求难以大幅提升。短期内市场难有改善，但连续大幅下跌后，天胶技术面存在反弹需求。天胶大概率延续低位震荡走势。

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　　陈珍珍  资格号：F3037725

责任编辑：张瑶