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农产品期货股票同涨同跌上演二人转

http://www.sina.com.cn 2008年02月28日 05:48 中国证券报-中证网

农产品期货股票同涨同跌上演二人转

  □本报记者 李中秋 上海报道

  从两年前基本金属暴涨诱发金属类股票狂飙,到如今农产品期货连续飙升,直接导致相关农业类股票逆势上扬,“期股”联动又成为新的投资潮流。

  春节前后至今,尽管A股市场表现不尽如人意,但由商品价格涨势带动的板块个股上涨成为一大亮点。有市场人士直言,并不排除同时介入商品和股票两个市场的可能性。

  “期股”同涨同跌

  春节后,尽管A股指数出现大幅调整,但农业股依然我行我素,伴随相应农产品期货同步走高。与农产品相关的股票如冠农股份南宁糖业、贵糖股份、新农开发等更是成为超级牛股。与此同时,市场商品涨跌感染股价,这也是两年前基本金属与股价联动的“翻版”,同涨同跌成为市场基本特征。

  根据记者统计,受到国际市场农产品集体飙升的刺激,节后短短9个交易日内,郑州商品交易所白糖期货、菜籽油期货,大连商品交易所豆油和棕榈油期货平均出现了20%以上的涨幅,其中白糖和菜籽油期货首当其冲,分别上涨了21.79%和26.24%。受益于商品上涨,南宁糖业和贵糖股份大幅飙升,最大涨幅达到43.22%和41.81%;大牛股冠农股份涨幅也达到了20.84%,新赛股份涨幅达到24.03%。值得一提的是,南宁糖业因股价异常波动而一度停牌自查。而此间,上证综指跌幅超过了7%。

  纵观走势,期货与股票同涨同跌特征明显。在一路上扬过后,本周二,国际国内白糖和油脂类产品价格出现剧烈波动,以大连豆油为例,盘中振幅高达5.89%,由此也引发了相关个股大幅振荡,如生产棉花和植物油的新赛股份两日上下振荡达3.10元/股,振幅接近15%。昨日,豆油和白糖期货再度飙升,相关股票纷纷涨停。

  “我们并不排除同时出手两个市场的可能性”,对于上述行情,上海一位长期投资农产品的私募基金经理毫不讳言。

  供求失衡主导

  在绝大部分业内人士看来,导致本轮农产品价格上涨的直接因素是供求严重的失衡预期;同时,原油期货价格突破100美元/桶,替代能源需求上升的预期为这种失衡雪上加霜。“农产品结构性牛市仍将演绎,全球供应非常紧张”,资深农产品研究专家马法凯表示。

  以大豆为例,在上周五美国召开的农产品展望论坛上,权威部门公布的数据显示,2008年大豆种植面积将增至7100万英亩,去年同期为6360万英亩,同时大豆单产有望提高。“虽然数值都有所提高,但由于去年大豆期初库存为5.36亿蒲式耳,而今年的期初库存仅为1.65亿蒲式耳,可以预见下一年度供应远远满足不了需求”,马法凯认为。

  在植物油方面,生物燃料咨询公司Platinum Energy高级顾问M.R.Chandran日前表示,今年植物油需求可能增加750万吨,但产量仅可能增加500-550万吨。他表示,产量缺口只能通过现有库存弥补;印度农业部部长本周二也表示,印度2008年油菜籽产量料将较去年下降10%。分析人士指出,近期我国南方雪灾导致大面积油菜种植地受灾,菜籽油减产将带动植物油如豆油和棕榈油价格整体出现上涨。

  “此外,土地资源瓶颈,原油价格高涨也将推动白糖、植物油等替代能源价格继续上升,农产品结构性上涨不会改变”,马法凯分析。截至北京时间昨日上午收市,纽约原油期货亚洲电子盘达到101.04美元/桶。

  买股不如买商品

  “如果你看好商品价格,建议直接买入商品而不是持有相应的股票”,一年前,国际投资大师詹姆斯.罗杰斯曾劝诫那些看好商品的投资者。而事实也佐证了投资大师的上述观点。在本轮农产品“期股”联动走势中,买入商品的收益远远超过了买入相关个股的收益。

  以节后表现最出色的白糖和菜籽油为例,9个交易日上述两个品种的涨幅分别为21.79%和26.24%,按照白糖期货8%的保证金计算,最大收益率接近200%。远远高于相应股票如南宁糖业的43.22%。从入市资金分析,国内游资此前已经大批介入商品市场。

  根据统计,一月底以来,作为资金流入期市的重要指标,三大期货交易所持仓量不断增加。1月31日,上海、大连和郑州商品交易所持仓量分别为547626手、1959952手和948986手;上周四,上述数据分别达到了730590手、2312624手和1202428手,资金增幅分别达到33.4%、18%和26.7%。分析人士指出,这表明一批先知先觉的资金已提前介入。

  但期货专家表示,对于缺乏风险承受能力的投资者来说,看着商品价格投资股票或许是较好的选择,尽管收益率不高,但风险在可控的范围之内。而券商的行业研究员则提醒,商品价格和股价不是简单的同向波动,投资者对此要有清醒的认识。

    相关报道:

    股市投机资金转战农产品期货

    农产品价格异动期市股市闻鸡起舞

    新浪声明:本版文章内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

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