用友软件：优势互补 强强联合

　　用友软件日前公告，与微软公司签署微软全球独立软件开发商合作伙伴备忘录。光大证券分析师认为，合作将实现优势互补、强强联合，维持对公司“买入”的评级。

　　首先，双方的合作将实现优势互补。用友在ERP领域与微软一直存在竞争关系，此次合作在一定程度上表明用友ERP的市场表现获得了国际巨头的尊敬，并且公司的本土销售渠道和强大的实施服务能力成为吸引微软的重要因素。根据合作内容，微软与用友主要是在两方面进行合作：一是微软在研发技术上对用友提供支持，二是微软将借助用友的销售渠道推广产品。由于合作能够实现优势互补，未来双方存在深度合作的可能性。

　　其次，公司的产品研发将获得更大程度的技术支持。根据备忘录内容，微软将对用友提供总部级的深度技术支持，对用友公司新产品开放性能测试实验室，并对相关产品进行认证。公司一直以来在研发上与微软存在密切联系，公司的新一代产品U9正是采用微软的NET技术。

　　第三，合作有助于公司经营模式改革和客户价值的挖掘。公司具备国内领先的用户基础，但用户价值与国外巨头存在较大差距。公司今年提出了全新的客户经营模式，对客户资源进行整合和价值挖掘。微软有着比较成熟的软件服务应用模式，此次合作双方将在“软件+服务”方面加强合作，有助于公司经营模式的改革。