年度报告：铜市场由短缺走向平衡(5)

　　图17. 美国新屋开工在9 月份继续下滑

　　房屋市场的疲弱并不仅限于美国。日本的新屋开工率在过去10 年的大部分时间里约保持在每个月10万户，其看起来是一个较低的并且停滞的水平。9 月份60,025 户的开工数据同比下降了44%。这下滑使得日本向下修正当前财政年的GDP 增长，从2.1%至1.8%。

　　图18. 07 年第三季度日本新屋开工创纪录的下降

　　日本的国土部、基础设施和交通部这个月计划放松建筑审批，这经开工率的再次反弹提供了一些希望，尽管我们的日本经济师团队预期开工在接下来的六个月会保持在非常疲弱的水平。

　　图19. 英国的住宅新订单下滑

　　图20. 西班牙住宅从繁荣到衰退