豆市构筑天气风险升水 被动上涨转化为主动上涨(4)

　　五、国内养殖业需求疲弱

　　上半年4月份以前猪肉价格一直低迷，养殖业效益不好，补栏热情不高，导致饲料需求缓慢，令国内玉米豆粕价格受到极大压力。物极必反，存栏量过低的后果就是，4月份后肉、蛋价格快速上涨，以猪肉为例两个月上涨了30%。肉价的上涨令补栏热情开始增加，根据养殖周期，饲料需求应该在9.10月份需求增加。

　　养殖业需求不好导致我国上半年进口大豆量下滑，而食用油的进口量提高。今年上半年中国共进口了1385万吨大豆，比上年同期减少了1.4%。其中六月份的进口量为252万吨，比上年同期减少了31%。海关数据还显示，今年上半年中国的食用油进口量比上年同期增长了32%，为370万吨。六月份的进口量为48万吨。

　　六、国内菜籽菜籽油价格大涨

　　由于小麦价格在国家保护价收购的政策下，利润有保证。并且小麦价格高涨，挤占了菜籽的播种面积，根据国家粮油信息中心的数据，06年我国油菜籽播种面积为689万公顷，比上年减少5.36%。对于2007年，国家粮油信息中心预测我国油菜籽播种面积为660万公顷，较上年减少29万公顷，减幅4.18%。预计油菜籽总产量将达到1200万吨。

　　除了播种面积减少外，天气因素也导致油菜籽减产，比如四川，由于天气干旱等问题导致今年菜籽产量较去年减少6.5%。产量连续两年减少，需求快速增加令油菜籽收购价格不断抬高，有的地区高达4000元/吨。生产厂家以集中收购甚至是抢购的方式大量收储以保证全年的原料供应，买涨不买跌的心理导致抢购，这进一步推动了原料价格的走高。目前国内部分地区菜籽油价格超过9000元/吨。

　　七、棕榈油价格上涨

　　上半年棕榈油价格和豆油价格遥相呼应，涨势强劲，BMD的毛棕榈油价格从不到2000令吉/吨涨到2600令吉/吨，背后的推动力之一仍是炙手可热的生物柴油需求。下图中的数据是美国农业部提供的，工业消费增速稳定，06/07年度全球棕榈油的工业消费是879万吨，高于上一年度的776万吨，增加了13%，预计07/08年度工业消费为971万吨，增幅为10.5%。

　　不过市场预计由于全球棕榈油产量增加，同时高价位已经开始对买家兴趣产生影响，所以后期棕榈油价格继续上涨的难度增大。但下半年国际原油价格若继续维持在70美元的上方，甚至进一步上涨，那么豆油棕榈油价格的工业需求仍会进一步增加。