豆市构筑天气风险升水 被动上涨转化为主动上涨(2)

　　三、北半球播种面积大幅缩减

　　在USDA6月29日的报告中，我们看到美国大豆播种为2593万公顷，比上年度的3056万公顷大幅下降15%。而美国玉米播种面积增加18.6%，由上年度的3170万公顷增加到3759万公顷。从下图看到在播种高潮的5月份，美国大豆玉米的价格比处于2的低区间，玉米通过价格大幅上涨，成功挤占了大豆的播种面积。但在播种完毕后，玉米价格表现弱于大豆，价格比快速恢复，这是市场调节机制中造成的矫枉过正现象。

　　下图是中美大豆收获面积变化图，USDA对中国和美国07/08年度大豆收获面积的预测分别为880万公顷和2561万公顷。

　　根据国家粮油信息中心的数据2007年中国大豆的播种面积为860万公顷，降低68万公顷，降幅7.33%。主要原因是部分大豆改种玉米。在天气条件基本正常的情况下，预计2007年中国大豆的产量为1500万吨，较上年的1597万吨降低97万吨，降幅6.06%。

　　四、食用油需求稳定增长

　　目前全球植物油年消费1.2亿吨，较10年增加了5000万吨，增幅达到70%。随着人口增加经济发展，食用消费稳定增长。

　　全球植物油消费增长非常稳定，多年来一直保持在年增速4%——8%之间。美国农业部预计07/08年度全球植物油消费为1.262亿吨，比上年度的1.212亿吨增加4.1%。按照美国农业部的数字，这是植物油消费年增速第三年下滑。

　　全球植物油食用消费年增速近年来在3%——6%之间波动，预计07/08年度全球植物油年消费为1.014亿吨，比上年度的9869万吨增加2.8%。这是植物油的食用消费首次超过亿吨大关。