年收益17% 高风险高收益的股票型基金怎么选？

　　来源：好买商学院

　　根据投资策略的不同，股票策略基金分为偏股基金和指数基金，前者属于主动基金，后者属于被动基金。因为两者的选择方法和技巧不同，分开来做介绍。本期先来介绍偏股基金，包括普通股票型、偏股混合型。

　　截止2018-10-22，目前市场上共有337只普通股票型基金和699只偏股混合型基金。这类基金的股票仓位在60%以上，近12年平均年收益17%左右，但是风险也很大，年收益高的时候可达100%+、差的时候-50%。那么，怎么选到好的偏股基金呢？又有什么买卖技巧？

　　数据来源：Wind、好买基金研究中心，截止2018.10.19

　　一、怎么选择偏股基金？

　　1．看成立时间

　　俗话说“路遥知马力、日久见人心”，基金也是一样。尽量选择成立时间较早的老基金，这样可以更深入了解基金的投资风格、择时择股能力、更长周期的业绩水平，以判断基金是否值得购买。

　　2．看规模

　　选择规模适中的基金。规模是业绩的天敌。一旦基金规模过大，就会出现“船大难掉头”的情形，不利于基金经理及时调仓换股，从而影响基金业绩表现。另外，规模过大，可能会导致基金风格漂移。建议最好不超过100亿。

　　同样，基金规模过小也不行。如果连续60个工作日基金规模低于5000万，就会触发“基金清盘”的风险。一旦基金清盘，就意味着投资者被迫割肉，再也无法以时间换空间。

　　3．看基金公司

　　基金公司相当于基金背后的品牌。一家信誉良好、实力强大的基金公司，管理的基金也不会太差。具体可以从6个方面来考察：

　　1）非货币基金规模排名靠前；2）成立时间较早；3）投资团队稳定；4）口碑好（基金公司评级高、或者获得“金牛奖”等）；5）业绩好；6）管理规范、经营合规。想详细了解怎么选出好的基金公司，可以关注《选基方法论》的第七课《基金公司怎么挑》。

　　4．看基金经理

　　作为基金资产的直接管理人，一个靠谱的基金经理是至关重要的。但这并不意味着我们一定要选明星基金经理：一则明星经理大多是被刻意包装的，二则有运气成分的存在，长期来看业绩未必能长跑下去。怎么看基金经理靠不靠谱呢？

　　1）看投资经验是否丰富？最好完整经历一个牛熊周期；

　　2）过往管理业绩优秀，不仅看盈利能力，还要看稳定性；

　　3）跳槽不宜太频繁；任职期限2年，且无变动；

　　4）学历、从业经历、投资风格是否与自己匹配等等。

　　5．看业绩

　　业绩是基金好坏的“试金石”。我们认为，只有经历过牛熊更替，长期业绩表现都不错的基金，才是我们我们应该选择的好基金。因此，看基金业绩的时候，不仅要关注短期（近1、3、6月），更要关注中长期（近1—3年）。关注的指标有：

　　1）区间回报、和基准的比较——是否跑赢基准？

　　2）四分位排名——是否“优秀”和“良好”？

　　3）和历史业绩的比较——是否稳定？

　　4）夏普比率——越大越好

　　5）标准差——收益相同的情况下，选择标准差小的基金

　　6．看评级

　　我们之前用数据验证过，根据基金评级选基是比较靠谱的。不管是从收益率、波动性，还是夏普比率看，星级越高的基金表现都更优。因此，建议大家优选星级更高（如3年5星）的基金，当然也不排除其它外在因素导致业绩不达预期。

　　7．持有人结构

　　在选择货币基金时，我们说要选择散户型。但是，在选择偏股基金时，建议选择机构持有人占比大的。原因是机构选基金通常很谨慎，也很挑剔。

　　因此，如果一只基金机构持有比率越高，代表机构对基金未来的风险控制和收益能力更有信心，基金份额会更稳定些；相反，如果个人持有比率高，一旦市场波动，效应会被放大，不利于基金的长远发展。

　　8．契合市场风格

　　基金阶段性涨的好的，都是契合市场风格的。想要获得超额收益，就要根据当前的市场风格，选择契合市场风格的基金。

　　首先，就是对市场风格的把握，当前是大盘股、还是小盘股风格？价值型、还是成长型？或是否有明显的行业配置风格。其次，就是选择相应风格的基金，可以直接看股票投资风格箱、或看基金和特定风格指数的相关性。

　　除了以上，还可以通过重仓股、基金新闻等选基，以及关注费率等因素。

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责任编辑：陶然