近期，公募基金三季报披露完毕。从三季报数据来看，尽管资本市场持续低迷，权益类基金承受了较大压力，但金融、消费板块仍然受到投资者欢迎。面对A股，多数基金经理对后市持谨慎乐观态度，建议投资者在密切关注国内外各类不确定因素的前提下审慎投资，把握穿越周期能力较强的个股和行业结构性机会。
三季度金融消费板块仍受欢迎
从持仓比例来看，三季度主动股票型、混合型基金前5大重仓行业分别是食品饮料（14.60%）、医药（14.50%）、非银行金融（7.26%）、银行（6.34%）和电子元器件（6.26%）。
从增持比例来看，相较二季度末，三季度主动股票型、混合型基金增持比例最高的前5个行业分别是非银行金融（3.03%）、银行（2.12%）、房地产（0.97%）、计算机（0.92%）和国防军工（0.76%）。
从三季度来看，大金融行业的表现强势。一方面吸引了更多投资者的关注，另一方面也扩增了板块的市值水平，在其它行业整体表现疲软的背景下，主动股票型、混合型基金大幅提升金融板块的配置力度。而家电、电子元器件、医药和传媒等行业三季度表现欠佳，股价持续下行，在市值缩减和机构减持的双重影响下，季末市值占比滑坡严重。
从基金持股总市值来看，白酒和白电等消费股仍然受到市场较多关注；同时，一些低估值的金融股受欢迎程度较高。
从基金持股数量占个股流通股数量比例来看，机构重仓个股的集中度有所缓解，涉及领域则相对多元，涵盖计算机、传媒、新零售、生物疫苗等方向，整体风格偏向于成长。
四季度迎加仓布局良机
谈及四季度配置机会，券商表示，当前经济下滑速度加快，海外不确定因素犹存，短期A股反弹或一波三折，维持均衡或略偏成长配置。
从基本面来看，工业利润放缓，通胀仍趋回落；从资金面来看，货币利率仍低；从外围市场来看，美欧股市再度调整，但对A 股的影响正在逐渐弱化。
综合来看，短期A股有望迎来年内幅度最大的反弹，因为当前A股估值和情绪处于历史低位，叠加近期利好政策密集出台，政策底出现后有望迎来一波反弹；
中期市场仍在构筑W右底，2016年到2017年是左侧底后的反弹，右侧大拐点还需等两信号明朗：一是盈利二次探底有多深，二是去杠杆拐点带来资金面转折。从配置角度来看，风格上坚持龙头策略，行业上看好银行消费和科技股龙头。
展望四季度，长信基金表示，市场底仍需要时间来构筑，A股市场将在磨底中蓄势。
面对震荡的市场投资者应理性对待。在行业配置上，一方面，看好低估值银行股；另一方面，看好计算机等优质成长股。
此外，对于大消费的投资机会，长信基金认为，投资大消费板块，当个股的盈利和估值下行时，应该对原因进行区分，了解清楚是周期变化还是其他因素导致的，那些受周期因素影响的优质公司，未来表现仍然可期，需要甄别出这样的投资标的进行布局。
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责任编辑：陶然
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