继2014年窝案,该公司再次曝出“老鼠仓”案。同时今年以来管理业绩也不甚理想,最差一只产品净值甚至跌去四成
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《投资时报》研究员 周与琴
鼠患,从来不易根治。
四年前,海富通基金管理有限公司(下称海富通基金)曝出中国基金行业有史以来首例“老鼠仓窝案”。据证监会通报,该公司5名原任或时任基金经理因涉嫌内幕交易被查。遭此重创的海富通基金元气大伤,不仅人员流失惨重,业绩和规模也双双下跌,且影响一直延续至今。
然而,帷幕从来只是先掀开一角。近日,海富通基金再次曝出“老鼠仓”案,而此次旧疾重发可能造成的冲击目前尚难以评估。
据Wind统计,海富通现共管理70只基金(份额分开计算),其中2018年以前成立的有60只,但今年以来(截至10月19日,下同)其半数产品出现亏损,不少亏损幅度超过20%,海富通中小盘甚至跌去40%。与此同时,人员流失的状况也没有得到扭转,今年已有6位基金经理离开该公司。
再犯“老鼠仓”引关注
据中国裁判文书网9月29日披露,海富通基金原基金经理谢志刚,因利用未公开信息,趋同交易52只股票,非法获利270万元,一审判决有期徒刑三年,缓刑五年,并处罚金300万元。
公开资料显示,谢志刚于2013年9月加入海富通基金,次月起担任基金经理,并同时管理多只基金产品,直至2015年6月11日离职,任职时长26个月。
判决书显示,自2011年11月7日至2015年6月11日,被告人谢志刚利用职务便利获取的未公开信息,操作其控制的“张某”账户先于、同步或稍晚于相关基金账户同方向买入或卖出相同股票共计52只,累计趋同交易金额人民币合计5565.62万元,非法获利270.41万元。2016年6月29日,谢志刚至上海市公安局投案并如实供述了上述事实。
法院认为,被告人上述行为已构成利用未公开信息交易罪,且属情节特别严重。由于谢志刚认罪态度较好且主动投案自首,并如实供述主要犯罪事实,应认定为自首,依法可以从轻或减轻处罚。综合考虑谢志刚退缴全部违法所得以及预缴部分罚金等情节,法院决定对其减轻处罚,并适用缓刑。上海市人民检察院最终判处其有期徒刑3年,缓刑5年并处罚金300万元。
问题是,这并非海富通基金的“首犯”。2014年7月该公司曾曝出轰动一时的“老鼠仓窝案”。据证监会是时通报,海富通基金5名原任或时任基金经理因涉嫌内幕交易被查,其行为涉嫌构成犯罪,涉案的“海富通五鼠”分别是蒋征、陈绍胜、牟永宁、程岽和黄春雨。由此,海富通基金被证监会勒令整改,暂停开展新业务长达三个月。这也使得其错过了对2015年特大牛市的最佳布局时期,此后基金规模更是不断下滑,业绩与同行背道而驰。
随着近年来监管力度加强,越来越多的“大老鼠”在离职后被筛查出来。比如今年9月28日,就曝出了国金证券(8.660, 0.02, 0.23%)原投资总监吴强及时任国泰君安(17.490, 0.05, 0.29%)投资经理唐洁的“老鼠仓”案。
据悉,2014年4月3日至2016年10月11日,吴强先后担任国金证券上海分公司投资总监、多策略投资部总经理期间,利用其职务便利,通过其实际控制的“黄某”证券账户大肆进行“老鼠仓”交易,非法获利共计774万余元。
2009年2月至2010年7月,唐洁在担任国泰君安证券及衍生品投资部投资经理期间,利用负责管理公司自营账户职务便利所获取的未公开交易信息,使用其实际控制的户名为盛某的证券账户,非法获利330万余元。
有业界人士表示,基金业绩与从业人员薪酬收入不配比,或是许多基金经理不顾风险设立“老鼠仓”的原因之一。曾有基金经理抱怨,自己一年为投资者赚了20亿,拿到的不过是赢利部分的万分之六。一位基金公司高管也曾表示:“老鼠仓的最核心动机是利益驱动,所以对基金经理建立更有利竞争性的薪酬分配制度就显得格外重要。再辅以严刑峻法,才能从根本上解决老鼠仓的问题。”
此外,有些基金公司对待“老鼠仓”的态度不够坚决。一位不愿具名的券商首席分析师表示,“现在各公司一旦发现交易经理有建老鼠仓行为,只是对情节严重者采取辞退处罚,并未追究责任并上报监管部门。基金公司更多的是为自身声誉考虑而极力掩饰,这也使老鼠仓成为行业的潜规则。”
业绩低迷人才流失
今年A股市场持续疲弱,对基金管理构成严峻考验,错过大牛市布局的海富通基金的整体业绩难免雪上加霜。《投资时报》研究员根据Wind数据统计发现,该公司旗下60只2018年以前成立的产品中,有30只今年以来净值下跌,其中有8只亏损幅度在20%以上。
回报率垫底的五只基金依次为海富通中小盘(-41.31%)、海富通国策导向(-38.48%)、海富通中证低碳(-35.25%)、海富通领先成长(-31.12%)以及海富通风格优势(28.43%),排名均处在同类后1/5。值得注意的是,其中第一、二、五名的基金经理均为施敏佳,除此之外他没有管理其他基金。
海富通中小盘的回报率仅排在624只偏股混合基金的倒数第四。从季报来看,截至2018年一季度末,其重仓持有的阳光电源(67.510, -1.20, -1.75%)(300274.SZ)和华友钴业(30.300, 0.32, 1.07%)(603799.SH)持仓市值分别为1632.52万元和1608.54万元,占净值比例分别高达9.6%和9.46%,只是这两只股票均下跌惨重。
阳光电源3月30日收盘价为19.1元/股,到6月29日收盘价仅为8.97元/股,区间跌幅达到53%。《投资时报》研究员注意到,在海富通中小盘二季报中已经没阳光电源的身影,投资组合重大变动显示,该基金已将该股以1422.33万元全额抛出。同时,二季度末该基金第一大重仓股调整为寒锐钴业(34.120, 0.19, 0.56%)(300618.SZ)
二季报显示,海富通中小盘季末还持有华友钴业12.26万股。而华友钴业3月30日收盘价为84.31元/股,10月17日收盘价为34.92元/股,跌幅近六成。
整体管理业绩不佳于投研力量的流失不无关系。
在2014年海富通基金“老鼠仓”案重压之下,该公司投资部总监陈洪选择离职,此前他已在海富通工作了11年,且参与了公司的创立。次年2月14日,海富通总经理、公募大佬田仁灿也选择离开。而后,2015年8月,副总经理、基金管理人督察长孟辉因个人原因离开了海富通;2016年1月,副总经理、公司分析师、组合经理和研究总监戴德舜辞职;2016年11月4日,公司另一个副总经理、市场总监阎小庆亦挂冠而去;甚至在2017年2月,接替田仁灿出任总经理的刘颂又递交了离职申请。
同时,一些基金经理也开始寻找下家。2016年1月基金经理凌超离职;2016年2月顾晓飞离职,几乎同时期离职的还有杨铭。此外,赵恒毅、丁俊分别于同年4月、8月离职。
今年10月9日,海富通大中华混合(QDII)与海富通中国海外混合(QDII)发布基金经理变更公告,卜正伦因个人原因离职,不再担任两只基金的基金经理,离职日期为2018年9月30日。在此之前,近一年内海富通已有五位基金经理离职。
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